Wells Fargo: El impacto de la guerra comercial apenas comienza

Investing.com — A pesar de la recuperación del mercado a principios de mayo, los analistas de Wells Fargo (NYSE:WFC) advirtieron que las consecuencias económicas de la guerra comercial de EE.UU. están lejos de terminar y podrían intensificarse en los próximos trimestres.

"La economía aún no está fuera de peligro", escribió Wells Fargo, advirtiendo que la fuerte caída relacionada con el comercio que provocó la contracción del PIB en el primer trimestre "apenas está comenzando".

El banco señaló un "camino accidentado para el crecimiento del PIB" por delante, con particular debilidad esperada en el tercer trimestre debido a un "vacío en el gasto de consumidores y empresas" tras una carrera por comprar bienes antes de los aranceles.

Las exportaciones netas reales restaron 4.8 puntos porcentuales al PIB del primer trimestre, una caída que "se remonta a más de medio siglo", según el banco.

Mientras las empresas adelantaron importaciones para evitar costos más altos, ese aumento ahora podría dar paso a una dinámica más débil en comercio e inventarios.

"Incluso si los aranceles se reducen significativamente en las próximas semanas o meses", advirtieron los analistas, "las empresas no necesitarán abastecerse de tantos productos mientras reducen inventarios".

Wells Fargo espera que la Reserva Federal responda recortando tasas, pronosticando que la tasa de fondos federales caerá al 3.50% en la segunda mitad del año.

Sin embargo, señalaron una diferencia clave respecto a ciclos anteriores: "Es probable que la inflación aumente en lugar de disminuir", debido a las presiones de precios relacionadas con los aranceles.

La Fed, creen, "ignorará el aumento del nivel de precios causado por los aranceles", siempre que las expectativas de inflación se mantengan estables.

El banco subrayó la incertidumbre por delante: "Los aranceles inyectan una marcada incertidumbre en las perspectivas", con un camino que requiere acuerdos comerciales exitosos, una desaceleración controlada del mercado laboral y un gasto sostenido del consumidor.

"Será difícil lograr un aterrizaje suave", dijo Wells Fargo.

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