AMD sube a Compra: BofA ve "múltiples cilindros de crecimiento"

Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) mejoró la calificación de Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) a Compra desde Neutral, citando un perfil de riesgo-rendimiento "convincente" y potencial para un crecimiento de ingresos superior al 20% en los próximos dos años.

La firma elevó su objetivo de precio a $120 desde $105, reflejando estimaciones de ganancias aumentadas y mayor confianza en la hoja de ruta de productos de AMD.

Tras superar las expectativas en el primer trimestre y una perspectiva de ventas para el segundo trimestre mejor de lo esperado de $7.4 mil millones, 10% por encima del pronóstico de BofA a pesar de un obstáculo de $700 millones en China, los analistas dijeron que los resultados "abordan nuestras preocupaciones previas" sobre restricciones de IA y competencia de GPU de Nvidia (NASDAQ:NVDA).

"Encontramos el riesgo-rendimiento convincente y mejoramos AMD a Compra", escribieron los analistas de BofA, destacando cinco impulsores clave: "1) potencial para entregar un crecimiento de ingresos de más del 20% en CY25E y CY26E, a pesar de los obstáculos en China, 2) continuas ganancias de participación en CPU de PC/servidor contra INTC, 3) objetivos alcanzables/superables para ventas de GPU de IA... 4) margen EBIT al alza hacia 30% en CY27E vs 22% en CY25E, y 5) valoración atractiva a 18x PE CY26E."

BofA aumentó sus pronósticos de ganancias 2025-2027 hasta en un 11% y espera expansión de márgenes impulsada por una mejor combinación de productos.

"Ahora estimamos que los ASP de CPU para PC de AMD están por delante de INTC ($143 vs. $133) por segunda vez en la historia", escribieron los analistas, proyectando que la participación de valor de AMD en el mercado de PC aumentará al 24.5% en 2025 desde 18.2% en 2024.

En GPUs, BofA ve potencial al alza para su estimación de ventas de $6.2 mil millones para 2025 mientras AMD lanza sus chips MI350 en la segunda mitad del año.

Sin embargo, la firma advirtió sobre riesgos por la volatilidad de la demanda de juegos y la competencia continua de Nvidia y ARM (LON:ARM). AMD "sigue siendo un distante número 2 en GPU" y ARM está ganando terreno en cargas de trabajo de CPU, señaló BofA.

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