BCA: El repunte del S&P 500 cerca de sus límites mientras los aranceles pesan sobre las perspectivas

Investing.com — El reciente repunte del S&P 500 podría estar llegando a su fin, ya que los vientos en contra relacionados con los aranceles amenazan los márgenes corporativos y deterioran las perspectivas de ganancias, según un nuevo informe de BCA Research.

El índice ha subido un 14% desde el 8 de abril, recuperándose de la volatilidad anterior gracias a "la caída de la volatilidad, la confianza negativa y las condiciones de sobreventa", señaló BCA.

Las mejores señales en la política monetaria comercial y los sólidos datos económicos han ayudado a impulsar el repunte, con inversores rotando de acciones defensivas y de valor hacia cíclicas y de crecimiento. Las grandes tecnológicas, o los "7 Magníficos", lideraron el camino, superando al resto de las acciones del S&P 500.

Sin embargo, BCA advirtió que el repunte se está quedando sin fuerza. "El S&P 500 ya cotiza a 20 veces las ganancias futuras. A partir de aquí, los riesgos están sesgados a la baja", escribieron los analistas.

"No esperamos que el S&P 500 vuelva a los máximos de febrero, ya que ese nivel no reflejaría el aumento de las tasas arancelarias (incluso con los nuevos acuerdos en vigor) y los márgenes más bajos", añadió la firma.

Aunque los beneficios del primer trimestre han superado generalmente las expectativas, BCA señaló que "las sorpresas son modestas", y las previsiones para el segundo trimestre se han reducido "drásticamente", especialmente para los sectores cíclicos.

Dentro de los 7 Magníficos, todos menos Tesla (NASDAQ:TSLA) entregaron resultados mejores de lo esperado, aunque las perspectivas siguen siendo confusas.

Se dice que las tensiones comerciales son nuevamente una preocupación creciente. BCA proyectó que los nuevos aranceles reducirán el margen neto del S&P 500 en dos puntos porcentuales, siendo las empresas de Consumo discrecional entre las más vulnerables.

"Un estrechamiento de márgenes es el resultado más probable de la nueva política comercial, ya que los importadores carecen de poder de fijación de precios", dijo la firma.

A pesar del potencial para mayores ganancias a corto plazo —respaldadas por las negociaciones en curso con China y posibles estímulos fiscales— BCA advirtió que "la mayor parte de la recuperación ya está descontada" y enfatizó que "a largo plazo, los riesgos están sesgados a la baja".

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.