Phillip Capital rebaja calificación de Spotify y Microsoft tras fortaleza en precios

Investing.com — Phillip Capital rebajó sus calificaciones tanto para Spotify Technology (NYSE:SPOT) como para Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) en notas separadas este lunes, citando el fuerte rendimiento reciente de los precios de las acciones que deja un margen limitado para mayores alzas.

Microsoft fue reducida a Acumular desde Comprar a pesar de los sólidos resultados del tercer trimestre que estuvieron en línea con las expectativas.

"Los ingresos/PATMI del 3T25 cumplieron nuestras expectativas al 74%/74% de nuestros pronósticos para el año fiscal 2025", escribió la firma en una nota, destacando un aumento del 13% interanual en los ingresos totales, impulsado por la fuerte demanda de Azure y servicios en la nube.

Para el futuro, Microsoft espera un crecimiento de ingresos del 14% en el cuarto trimestre, alcanzando los 73.7 mil millones de dólares, con un aumento proyectado del 34.5% interanual en los ingresos de Azure y un 14% en los ingresos de Office 365 en la nube comercial.

Phillip Capital mantuvo sus estimaciones para el año fiscal 2025 y un precio objetivo basado en DCF de 480 dólares, señalando que Microsoft está "bien posicionada para beneficiarse de la creciente demanda de modelos de IA grandes", especialmente a través de Azure y sus herramientas de IA Copilot.

La rebaja refleja la valoración más que los fundamentos, con la firma enfatizando la resiliencia de Microsoft ante preocupaciones arancelarias y su sólida base empresarial.

Spotify fue rebajada a Reducir desde Neutral tras las ganancias en el precio de las acciones. Aunque los ingresos del primer trimestre de Spotify estuvieron en línea con las expectativas, las ganancias no cumplieron debido a un cargo de 76 millones de euros en impuestos sociales vinculados a la apreciación del precio de las acciones.

"Los ingresos/PATMI del 1T25 fueron del 24%/10% de nuestros pronósticos para el año fiscal 2025", escribió Phillip Capital.

El crecimiento de usuarios se mantuvo fuerte con 678 millones de usuarios activos mensuales, un aumento anual del 10%, y los suscriptores premium aumentaron un 12% a 268 millones.

A pesar de mantener su pronóstico de ingresos, Phillip Capital redujo su estimación de ganancias para el año fiscal 2025 en un 4% y mantuvo su precio objetivo de 600 dólares sin cambios. "No vemos mucho potencial alcista debido a valoraciones completas", señalaron los analistas, incluso mientras reconocían el liderazgo de Spotify en streaming de audio.

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