Sunoco adquirirá Parkland por 9.100 millones de dólares en fusión energética transfronteriza

Investing.com - Sunoco LP (NYSE:SUN) anunció el viernes que adquirirá Parkland Fuel Corporation (TSX:PKI) en una operación de efectivo y acciones valorada en aproximadamente 9.100 millones de dólares, incluyendo deuda, marcando una de las mayores transacciones de distribución de combustible en Norteamérica en los últimos años. El acuerdo une la infraestructura estadounidense de Sunoco con los activos minoristas y de refinación canadienses de Parkland, creando el mayor distribuidor independiente de combustible en las Américas.

Como parte del acuerdo, Sunoco establecerá SUNCorp, LLC, una nueva entidad de Delaware que cotizará en bolsa y emitirá unidades económicamente equivalentes a las unidades comunes actuales de Sunoco. Los accionistas de Parkland recibirán 19,80 dólares canadienses en efectivo y 0,295 unidades de SUNCorp por acción, lo que implica una prima del 25% basada en los precios promedio ponderados por volumen de siete días de ambas compañías.

"Esta es una combinación transformadora que une a dos líderes de la industria con plataformas complementarias", dijo Sunoco en un comunicado. La compañía espera más del 10% de incremento en el flujo de caja distribuible por unidad y 250 millones de dólares en sinergias operativas para el tercer año.

Para financiar la parte en efectivo de la oferta, Sunoco ha organizado un préstamo puente de 2.650 millones de dólares. La transacción ha recibido la aprobación unánime de ambos consejos de administración y se espera que se cierre en la segunda mitad de 2025, pendiente de las aprobaciones regulatorias y de los accionistas.

La red combinada abarcará Estados Unidos, Canadá, Puerto Rico, México y partes de Europa, ampliando la huella geográfica de Sunoco y aumentando la resistencia a la volatilidad regional. La adquisición también incluye la Refinería Burnaby de bajas emisiones de carbono de Parkland, que Sunoco se ha comprometido a seguir modernizando.

Sunoco planea mantener la sede de Parkland en Calgary y conservar los niveles de empleo canadienses, una medida probablemente destinada a abordar el escrutinio de adquisiciones extranjeras bajo la Ley de Inversiones de Canadá. El acuerdo llega antes de la reunión anual de Parkland, donde la presión activista había estado aumentando para buscar alternativas estratégicas.

La transacción sigue a la revisión estratégica de Parkland y prevalece sobre una propuesta anterior de 8.100 millones de dólares que Sunoco hizo en 2023. La prima más alta y la resistencia anterior del consejo sugieren que Parkland vio valor en las mejores condiciones.

A pesar de las sinergias anunciadas y la alineación estratégica, las acciones de Sunoco cayeron un 1,6% antes de la apertura del mercado tras conocerse la noticia. Los inversores podrían estar sopesando la dilución a corto plazo y los riesgos de integración frente a las ganancias de escala y flujo de caja a largo plazo.

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