La distribuidora de combustible estadounidense Sunoco comprará la canadiense Parkland por 9.000 millones de dólares

Por Amanda Stephenson

5 may (Reuters) - El proveedor de combustible estadounidense Sunoco SUN.N ha llegado a un acuerdo de 9.100 millones de dólares para comprar la canadiense Parkland PKI.TO, una operación que crearía el mayor distribuidor independiente de combustible de América, pero que el mayor accionista de Parkland criticó inmediatamente.

La oferta de Sunoco fue aprobada por unanimidad por el consejo de Parkland, según informaron las empresas el lunes. Pero el mayor accionista de Parkland, Simpson Oil, calificó el acuerdo de "intento desesperado" del consejo de Parkland de retener el control.

Simpson dijo que iba a solicitar una orden judicial para obligar a Parkland a celebrar elecciones al consejo de administración, peroun juez de Alberta denegó la solicitud más tarde ese mismo día.

Sunoco, con sede en Dallas, presentó por primera vez una manifestación de interés en la refinería y minorista de combustible con sede en Calgary en 2023. La oferta no fue aceptada, pero el consejo de Parkland "dejó la puerta abierta" a futuras ofertas de la empresa, según una fuente.

Según los términos del acuerdo, cuyo valor total incluye la deuda, cada acción de Parkland se canjeará por 19,80 dólares canadienses en efectivo y 0,295 unidades de Sunoco, una prima del 25% sobre el precio medio ponderado por volumen de siete días.

La dirección de Parkland calificó el acuerdo del lunes de vía hacia una mayor estabilidad financiera y crecimiento. La empresa había emprendido una revisión estratégica (link) en marzo a raíz de la persistente presión de Simpson Oil (link), que posee una participación de casi el 20%, y del inversor activista Engine Capital, que habían criticado abiertamente el bajo rendimiento de las acciones de la empresa.

Parkland canceló su junta general anual del 6 de mayo y convocó una junta extraordinaria para el 24 de junio, en la que los accionistas de Parkland votarán sobre la operación con Sunoco.

Michael Shaw, gestor de carteras de ClearBridge Investments, de Franklin Templeton, declaró en una entrevista que aún no ha decidido si apoyará la operación.

"El mercado va a tener que pensar sobre esto", dijo Shaw, añadiendo que necesita sopesar si hay un escenario hipotético en el que Parkland podría mejorar su rendimiento y recibir una oferta mejor más adelante.

En un comunicado hecho público el lunes, Simpson Oil -que había estado intentando hacerse con el control del consejo de administración de la empresa proponiendo su propia lista de candidatos- dijo que había solicitado una orden judicial para obligar a Parkland a celebrar la junta general anual el 6 de mayo, como estaba previsto inicialmente.

Simpson afirmó que el consejo de Parkland sigue adelante con el acuerdo a pesar de haber perdido la confianza de los accionistas.

ALINEACIÓN DE ACTIVOS

Parkland cuenta con 4.000 establecimientos comerciales y minoristas en Canadá, Estados Unidos y la región del Caribe, mientras que Sunoco dispone de una red de 7.400 establecimientos Sunoco y de marcas asociadas en Estados Unidos, Puerto Rico, Europa y México.

Si la operación se lleva a cabo, Sunoco también adquirirá la refinería Burnaby de Parkland, de 55.000 barriles diarios , que produce el 25% del combustible para transporte utilizado en la provincia canadiense de Columbia Británica,la más occidental delpaís.

Según Nate Heywood, analista de ATB Capital, es probable que los accionistas aprueben la operación, ya que esdifícil encontrar una oferta mejor.

"Sunoco es probablemente la empresa mejor posicionada estratégicamente para este tipo de adquisición", dijo Heywood.

Las acciones de Sunoco cerraron el lunes con una caída del 5,8%, mientras que las de Parkland subieron un 5,5%.

La adquisición supone la segunda gran operación de Sunoco en los últimos años. En 2024, Sunoco adquirió (link) el operador de almacenamiento de combustible y oleoductos NuStar Energy por 7.300 millones de dólares.

Se espera que la operación de Parkland se cierre en la segunda mitad del año y genere más de 250 millones de dólares en ahorros de costes anuales para el tercer año.

Sunoco afirmó que la operación aumentará el flujo de caja en más de un 10% y permitirá a la empresa combinada volver a sus niveles de deuda objetivo en un plazo de 12 a 18 meses tras el cierre.

Para financiar la parte en efectivo, Sunoco ha obtenido un préstamo puente de 2.650 millones de dólares a 364 días, una línea de crédito a corto plazo utilizada a menudo para cubrir las lagunas de financiación en grandes operaciones.

La operación está sujeta a la aprobación de la Ley de Inversiones de Canadá, que examina las adquisiciones a gran escala de empresas canadienses por parte de compradores extranjeros.

Sunoco se ha comprometido a conservar la sede canadiense de Parkland en Calgary, a mantener un nivel significativo de empleo en Canadá y a seguir invirtiendo en la refinería de Burnaby.