¿Podría la parálisis política y sobreoferta china beneficiar a acciones solares de EE.UU?

Investing.com — La actual sobreoferta en el mercado solar de China, combinada con la incertidumbre política global, podría crear nuevas ventajas para las empresas solares estadounidenses, según un reciente informe de Bank of America (NYSE:BAC).

Los analistas de BofA destacaron conclusiones de una llamada con Frank Haugwitz, Director de AECEA, señalando que "China controla ~80% de los procesos clave de fabricación solar y casi toda la producción de obleas."

A pesar de los esfuerzos en regiones como EE.UU., India y Türkiye para localizar la fabricación, BofA indicó que estos enfrentan "obstáculos significativos: brechas de experiencia fuera de China, innovación más lenta en equipos y costos de capital significativamente mayores."

Los problemas de sobreoferta se están intensificando. BofA señaló que "las caídas de precios en 2024 son drásticas: polisilicio (-39%), obleas (-50%), celdas (-30%), módulos tipo N/P (-29%), módulos HJT (-57%)", con precios de módulos en China rondando "~$0.08/W y podrían caer a ~$0.07/W a mediados de año."

Mientras tanto, "las pérdidas netas en toda la industria podrían persistir al menos hasta 2027", forzando a muchas empresas chinas a seguir quemando efectivo.

Al mismo tiempo, las incertidumbres políticas están obstaculizando los esfuerzos para diversificar la cadena de suministro solar.

"Los crecientes riesgos de AD/CVD y posibles modificaciones al IRA están generando cautela en nuevas inversiones", advirtió BofA, agregando que "las restricciones FEOC y amenazas arancelarias más amplias complican los desafíos iniciales para la fabricación no china."

A pesar de estos desafíos, la demanda solar global sigue creciendo. BofA afirmó que "las instalaciones solares globales alcanzaron 600GW en 2023, creciendo ~30% interanual", aunque el crecimiento fuera de Europa fue más pronunciado, liderado por India, EE.UU., Brasil y Pakistán.

Mirando hacia adelante, BofA cree que First Solar (NASDAQ:FSLR) podría ser un beneficiario clave. "La persistente sobreoferta china, los crecientes obstáculos comerciales y las formidables barreras para la fabricación no china refuerzan nuestra convicción de que la posición de mercado de FSLR es más duradera de lo que se aprecia ampliamente", escribió la firma.

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