BofA: Asignaciones de acciones registran la mayor caída en 3 años, estrategas se vuelven cautelosos

Investing.com — Los estrategas de Wall Street redujeron drásticamente sus asignaciones en acciones en abril, marcando el recorte mensual más pronunciado en tres años, según el último Indicador del Lado Vendedor (SSI) de BofA.

La asignación promedio recomendada para acciones cayó 160 puntos básicos hasta el 54,5%, el mayor cambio mensual en tres años y un cambio en el percentil 7 desde 1985, destacaron los estrategas de BofA.

Esta caída señala una clara reversión en la confianza. El indicador alcanzó su punto máximo en 57% en enero —a un punto porcentual de activar una señal contraria de "Venta"— y ahora ha retrocedido a los niveles vistos a principios de 2024.

"Tras tres meses consecutivos de deterioro de la confianza, nuestro SSI ha retrocedido a los niveles que vimos a principios de 2024", dijeron en una nota los estrategas Victoria Roloff y Savita Subramanian.

BofA utiliza el SSI como un indicador contrario del sentimiento: cuando el optimismo de los estrategas es alto, tiende a ser una señal bajista para las acciones, y cuando prevalece el pesimismo, aumentan las probabilidades de una sorpresa positiva.

La fuerte caída de abril coincidió con un aumento de 1,3 puntos porcentuales en las asignaciones recomendadas de bonos, incluso cuando BofA destacó "riesgos al alza para los tipos de interés en medio de crecientes riesgos soberanos".

El SSI ahora se sitúa firmemente en territorio Neutral—a solo 3,2 puntos porcentuales por encima de una señal contraria de Compra y 3,4 puntos por debajo de una de Venta. En su nivel actual, el modelo implica un rendimiento de precio a 12 meses del 14% para el S&P 500, según BofA.

La cautela de los estrategas refleja otros signos de capitulación del mercado. BofA citó su última Encuesta de Gestores de Fondos (FMS), donde un número récord de inversores expresó planes para reducir la exposición a acciones estadounidenses.

Además, los objetivos de consenso de fin de año para el S&P 500 han caído casi un 10%, mientras que la amplitud de revisión de ganancias para 2025 ha caído cerca de mínimos históricos.

"El deterioro de la confianza proporciona un escenario más constructivo para que las acciones reboten ante cualquier titular positivo", escribieron los estrategas, aunque advirtieron sobre la continuidad de la volatilidad.

"Preferimos mantenernos activos en lugar de comprar el índice, con una inclinación hacia la calidad, sectores/acciones expuestos a ’necesidades’ sobre ’deseos’, y acciones de valor de gran capitalización", añadieron.

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