JPMorgan está convencido de la oportunidad a largo plazo para Qualcomm

Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM) inició la cobertura de Qualcomm (NASDAQ:QCOM) con una calificación de Sobreponderación y un precio objetivo de 185 dólares por acción para diciembre de 2025 en una nota publicada el martes.

El banco de inversión destacó las fuertes perspectivas de crecimiento a largo plazo a pesar de los obstáculos a corto plazo.

"Aunque existen preocupaciones a corto plazo sobre el adelanto de la demanda de smartphones", señaló JPMorgan, "seguimos convencidos de la oportunidad a largo plazo para la compañía en relación con una revaloración derivada de una diversificación exitosa de los ingresos por smartphones".

Los analistas destacaron los esfuerzos de Qualcomm para reducir la dependencia de las ventas de smartphones, señalando que la compañía ha "escalado sus ingresos y cartera de proyectos en IOT y Automóviles, con fuertes impulsores de crecimiento que ayudan a la empresa a destacarse en relación con las tendencias frente a los competidores puros de proveedores de smartphones".

JPMorgan también señaló la expansión de Qualcomm hacia mercados adyacentes, particularmente centros de datos.

"La compañía ha mostrado, en nuestra opinión, un interés incremental en relación con una mayor diversificación... con su tecnología de la adquisición de Nuvia dándole una ventaja inicial en el mercado".

El banco explica que las acciones actualmente cotizan a 13x el PER de los próximos doce meses y 12x el BPA de consenso para el año fiscal 2027, excluyendo la mayor parte de la contribución de Apple (NASDAQ:AAPL) a los ingresos de QCT.

JPMorgan ve un camino hacia un múltiplo más alto: "Vemos una ruta para cotizar a un múltiplo PER de 20x+ impulsado por el crecimiento de dos dígitos (excluyendo Apple)" impulsado por múltiples factores, incluyendo el crecimiento de contenido en smartphones, "un fuerte crecimiento de dos dígitos en el segmento Automotriz", un "TCAC del 21% en ingresos de IOT" pronosticado, y nuevas oportunidades en centros de datos.

Aunque el rendimiento a corto plazo puede verse impulsado por el "adelanto de volúmenes de smartphones" debido a aranceles, JPMorgan advirtió que "la falta de visibilidad sobre la continuación de este adelanto probablemente llevará a la compañía a emitir una guía moderadamente por debajo del consenso".

La firma también espera una moderación en los volúmenes relacionados con Apple más adelante en el año. Aun así, la calificación de JPMorgan refleja la confianza en que el giro estratégico de Qualcomm desbloqueará un valor significativo a largo plazo.

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