Opinión de la calle: Los recortes del gasto mundial y los aranceles siguen ensombreciendo las perspectivas de SLB

28 abr - ** La empresa de servicios petrolíferos SLB SLB.N no obtuvo beneficios en el primer trimestre (link) y mostró su preocupación por el menor gasto de los productores de petróleo y los costes arancelarios

** Al menos 4 corredurías recortaron su valoración; la valoración media de 30 corredurías que cubren el valor es de 48 dólares, según datos recopilados por LSEG

EL ENTORNO MACRO PESARÁ SOBRE SLB

** J.P. Morgan ("Sobreponderar", PT: $46) dice que SLB ofreció una "actualización más aleccionadora sobre el panorama macroeconómico" con un descenso interanual previsto en el gasto mundial en exploración y producción a medida que la OPEP+ acelera los aumentos de producción, la incertidumbre económica y el impacto de los aranceles

** La exposición a los aranceles sigue siendo limitada pero significativa; sin embargo, la diversificación de la cadena de suministro de SLB podría mitigar parte del impacto - JPM

** Jefferies ("Buy", PT: $54) dice que, si bien se esperaba un "debilitamiento de los resultados", la reacción negativa del mercado tras los resultados del 1T se debió a la falta de claridad y visibilidad a corto plazo; rebaja las estimaciones de ingresos para 2025 en un 5,5% hasta ~35.900 millones

** Susquehanna ("Positivo", PT: $46) dice que, a pesar de tener una amplia diversidad geográfica y de productos, SLB no es inmune al debilitamiento del gasto mundial en exploración y producción en 2025

** Stifel ("Comprar", PT: 54 dólares) afirma que, si bien persisten los vientos en contra macroeconómicos, el perfil de márgenes de SLB probablemente se vea respaldado por su negocio digital, la fortaleza de los sistemas de producción y la reducción de costes

** Sin embargo, la correduría recorta las previsiones de EBITDA para 2025 y 2026 hasta 8.380 y 9.080 millones de dólares, respectivamente, frente a 8.940 y 9.750 millones de dólares, respectivamente, debido a la incertidumbre macroeconómica