JPMorgan ve potencial alcista de hasta 60-90% en este sector en auge

Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM) ha reafirmado su postura optimista sobre el sector minero de oro en Europa, Oriente Medio y África (EMEA), pronosticando un potencial alcista de hasta 60-90% si los precios del oro alcanzan los $4,000 por onza para mediados de 2026.

A pesar de que las mineras de EMEA ya han ganado entre 20-50% en lo que va del año, el banco ve margen para seguir creciendo, impulsado por la creciente demanda de inversores y bancos centrales, presiones inflacionarias e incertidumbre geopolítica.

"Según el pronóstico de JPM Commodities Research para 2026 de ~$4,100/oz, estimamos un potencial alcista de 40-60% sobre el consenso del EBITDA de 2026 para las mineras de oro de EMEA, con un potencial de 60-90% frente a los precios actuales de las acciones bajo este mismo escenario", dijeron los estrategas de JPMorgan liderados por Patrick Jones en una nota.

Fresnillo (LON:FRES) sigue siendo la principal elección de JPMorgan en el sector, con el precio objetivo elevado a £14.50 desde £10.

La acción se considera atractivamente valorada, cotizando alrededor de 4.5-5x EV/EBITDA al contado y ofreciendo un rendimiento de flujo de caja libre (FCF) de ~10%.

Bajo un escenario alcista del precio del oro, JPMorgan ve un valor justo de £18.50 por acción, lo que implica un potencial alcista de ~90%.

"Sin proyectos en ejecución este año, su perfil de producción a corto plazo tiene menor riesgo, en nuestra opinión", dijeron los estrategas.

El banco también reiteró calificaciones de Sobreponderación para Hochschild y AngloGold Ashanti, citando valoraciones atractivas y margen para revalorización.

"Creemos que la dirección [de Hochschild] tiene un plan creíble para rectificar los problemas en Mara Rosa a corto plazo", y destacó el potencial de crecimiento a largo plazo de otros proyectos.

Se espera que AngloGold Ashanti (NYSE:AU) se beneficie de su cotización en EE.UU. y la falta de exposición a Sudáfrica, lo que debería mejorar su comparabilidad con pares globales.

La actualización del precio del oro de JPMorgan a $3,295/oz en 2025 y $3,596/oz en 2026 refleja movimientos recientes en la curva a plazo, y sustenta las estimaciones de ganancias revisadas en todo el universo de cobertura.

El banco también enfatizó que el entorno macroeconómico —riesgos de estanflación, temores de recesión e incertidumbre política global— continúa respaldando una fuerte demanda institucional y minorista de oro.

El oro, argumenta JPMorgan, sigue siendo una de las coberturas más efectivas contra "estanflación, recesión, devaluación y riesgos de política estadounidense" en 2025 y 2026.

"El aumento de las probabilidades de una recesión en EE.UU. y el potencial de recortes más rápidos de la Fed en respuesta refuerzan aún más esta narrativa alcista", agregaron los estrategas.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.