Stifel mejora Saipem a "comprar" tras sólidos resultados y perspectiva favorable

Investing.com — Los analistas de Stifel en una nota fechada el lunes han mejorado la calificación de Saipem SpA (BIT:SPMI) a "comprar" desde "mantener", citando un perfil de riesgo-recompensa favorable, sólidos resultados del primer trimestre y un dividendo atractivo.

Para el primer trimestre de 2025, Saipem reportó un aumento del 15% en ingresos respecto al año anterior, alcanzando €3.52 mil millones, con un EBITDA ajustado que subió 34% a €351 millones.

El desempeño positivo fue impulsado por mejoras tanto en los segmentos de Ingeniería y Construcción Offshore como Onshore.

El segmento Onshore E&C registró un margen EBITDA positivo de 1.3%, mientras que los ingresos de perforación offshore se mantuvieron estables en comparación con el año pasado.

La posición de efectivo neto de la compañía se situó en aproximadamente €970 millones (pre-IFRS16), subrayando su fuerte liquidez.

La cartera de pedidos de Saipem al final del primer trimestre fue de €32.67 mil millones, proporcionando visibilidad para ingresos futuros, con una sólida cobertura de 2.2 veces de los ingresos esperados para 2025.

La compañía ha mantenido su guía para 2025, proyectando €15 mil millones en ingresos, €1.6 mil millones en EBITDA y €900 millones en flujo de caja operativo después de pasivos por arrendamiento.

Aunque persisten riesgos, particularmente con proyectos heredados como el proyecto eólico marino Courseulles y Thai Oil, Saipem ha tomado medidas para gestionar estos desafíos mediante provisiones.

Los analistas de Stifel creen que las mejoras operativas y el enfoque estratégico de la compañía la posicionan bien para el crecimiento futuro, particularmente en el sector offshore.

Con una perspectiva favorable, el reposicionamiento de Saipem y su sólida posición financiera la convierten en una oportunidad de inversión atractiva.

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