Mobico vende su división de autobuses escolares en EE.UU. por $608 millones

Investing.com — Mobico Group anunció el viernes que ha acordado vender su negocio de autobuses escolares en Norteamérica al inversionista de infraestructura I Squared Capital por un valor empresarial de hasta $608 millones, mientras el operador de transporte británico busca reducir su deuda y reasignar capital hacia segmentos de mayor crecimiento como ALSA, lo que provocó que sus acciones se desplomaran más del 215%.

El acuerdo valora la unidad de autobuses escolares en aproximadamente cinco veces su EBITDA ajustado esperado para 2024 de $122 millones, o aproximadamente 5,6 veces pre-IFRS 16.

Se espera que el negocio contribuya aproximadamente £9 millones a la ganancia operativa ajustada del grupo en 2024.

Mobico recibirá ingresos netos iniciales estimados de $365-385 millones después de deducciones por arrendamientos, capex diferido y costos de transacción.

Podría recibir $70 millones adicionales como pago por desempeño, sujeto a resultados posteriores a la venta. Se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre de 2025, pendiente de aprobaciones regulatorias.

La compañía indicó que la venta reduciría inmediatamente la deuda neta reportada, que también reflejará la eliminación de $38 millones en arrendamientos IFRS 16 vinculados a la unidad de autobuses escolares. Mobico pretende conservar los ingresos para apoyar la reducción de su apalancamiento.

RBC Capital Markets describió la valoración como alineada con sus propias estimaciones de suma de partes, que valoran la división de Norteamérica en £666 millones.

Los analistas de RBC señalaron que los términos acordados no alcanzan los escenarios optimistas que habían modelado previamente utilizando múltiplos más altos.

RBC agregó que la guía actualizada de Mobico de entregar una ganancia operativa ajustada anual en el extremo inferior de su rango de £185 millones a £205 millones se alinea más estrechamente con las previsiones de consenso.

La unidad de autobuses escolares ha mostrado signos de recuperación desde la pandemia, incluyendo su primer resultado neto positivo de rutas en más de una década.

Sin embargo, Mobico señaló que las demandas de capital, la persistente inflación salarial y las futuras presiones de costos hicieron de la desinversión la estrategia más viable a largo plazo.

La inversión de capital en la unidad había superado los £200 millones en los últimos tres años sin generar un flujo de caja libre significativo.

El director ejecutivo Ignacio Garat calificó la venta como "un hito significativo" para el grupo, afirmando que la compañía ahora está mejor posicionada para centrarse en fortalecer el balance y invertir en oportunidades de crecimiento, particularmente a través de ALSA.

Se espera que la venta simplifique la cartera de Mobico y libere recursos para negocios con mayor potencial de flujo de caja y retorno.

La compañía mantendrá la responsabilidad de aproximadamente £65 millones en pasivos previos a la finalización relacionados con reclamaciones históricas dentro de la operación de autobuses escolares.

Tras la transacción, Mobico indicó que la cartera más pequeña y enfocada podría aumentar la exposición a desarrollos adversos en los mercados restantes, incluyendo Reino Unido, Alemania y España.

Mobico presentará sus resultados anuales el 29 de abril, y espera una pérdida estatutaria para 2024, debido a deterioros no monetarios, cancelaciones de activos por impuestos diferidos y provisiones relacionadas con sus operaciones ferroviarias en Alemania.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.