Los analistas ahora esperan que el S&P 500 de Wall Street caiga tan bajo como 3.700 este año

Los analistas de Wall Street ahora advierten que el S&P 500 podría hundirse a 3.700 este año, incluso sin una recesión en toda regla. Eso es lo que Chris Senyek, jefe de estrategias de inversión de Wolfe Research, dijo el jueves a los clientes.

Dijo que el índice podría caer entre 3,700 y 4.100 si la economía estadounidense se ralentiza, por lo que es un accidente de 37% a 30% desde donde comenzó en enero.

El S&P 500 ya ha caído más del 7% este año y está sentado un 11% más bajo que su pico en febrero. Ingresó oficialmente a un mercado de osos a principios de este mes después de que el presupuesto dent Trump abandonó su bomba arancelaria Desde entonces, el mercado se ha movido de lado.

Expectativas de ganancias colapsan bajo los miedos de recesión

Chris dijo que el mayor peligro en este momento es lo que sucede si Estados Unidos se desliza en una recesión. Si eso sucede, espera que las ganancias S&P 500 por acción (EPS) caigan de $ 266 a $ 225, lo que sería una caída del 15%. Esa caída se alinea con lo que ha sucedido en las recesiones pasadas.

"Si la incertidumbre causada por la política arancelaria fuera empujar a la economía de los Estados Unidos a la recesión en 2025, esperaríamos que SPX EPS caiga al menos 15% de los niveles actuales en línea con el pico mediano de EPS para obtener en las últimas cuatro recesiones, del 16,7%", escribió Chris el jueves.

También señaló que las relaciones de precio a ganancias se reducirían en ese caso. El S&P 500 actualmente cotiza a 19.4x ganancias. Si cae al promedio de 15 años de 16.6x o al promedio de 10 años de 18.4x, y EPS alcanza $ 225, entonces el índice se estrellaría entre 3,700 y 4,100.

Por ahora, la temporada de ganancias ha tenido un comienzo sólido. De las 157 compañías en el S&P 500 que han informado hasta ahora, el 76% superó las expectativas. Eso es mejor que lo que los analistas esperaban el 31 de marzo.

En aquel entonces, predijeron una tasa de crecimiento del 7.2%, pero la tasa combinada actual, que combina resultados reales y pronósticos restantes, ahora es del 8%, según John Butters, analista de ganancias senior de FactSet.

La formación de la muerte de la muerte advierte sobre más pérdidas por delante

Los gráficos también son advertencias parpadeantes. El 14 de abril, el promedio móvil de 50 días del S&P 500 cayó bajo su promedio móvil de 200 días, formando lo que los comerciantes llaman una Cruz de la Muerte.

Este tipo de crossover no es normal. Solo sucedió 50 veces desde 1928, y cuando lo hace, las cosas generalmente empeoran antes de mejorar.

El Bank of America traclos datos, y muestra que en los 20 días después de que se forme un cruce de la muerte, el S&P 500 ha caído un 0.5% en promedio, y ha terminado más bajo más de la mitad de esos tiempos.

Si estira esa ventana a 40 días, las cosas no se ven mucho mejor. El índice aún termina más bajo en casi la mitad de los casos, pero cuando aumenta, gana 0.9% en promedio.

Sin embargo, empuje a 80 días, y hay algo de luz. El índice aumenta la mayoría de las veces y aumenta una ganancia promedio de 2.6% desde cuando se forma el cruce.

Pero en este caso, las cosas son aún más desordenadas. El promedio móvil de 200 días también cayó cuando golpeó la cruz de la muerte, lo que hace que el patrón sea más peligroso.

Bank of America retiró los datos de los momentos en que ambos promedios móviles estaban en tendencia hacia abajo durante los cinco días anteriores al crossover. En esas configuraciones raras, el S&P 500 bajó dos de cada tres veces en los siguientes 20 días, con una pérdida promedio de 1.6%.

La buena noticia realmente no comienza hasta el día 40, cuando el índice aumenta en más de la mitad de esos casos y gana alrededor del 1%. Si espera dos meses, las probabilidades son aún mejores: el 67% del tiempo, el mercado aumenta y el rendimiento promedio crece a 3.5%.

Aún así, esas ganancias solo se producen después de que los comerciantes son golpeados. Paul Ciana de Bank of America dijo a los clientes esta semana: "Esto sugiere que deberíamos considerar comprar una inmersión/revertir en abril".

A partir de ahora, la resistencia para el S&P 500 se encuentra alrededor de 5,500, y el índice no ha podido superar ese nivel y fue visto por última vez justo debajo, cotizando a 5,483.