Acciones de Tesla: ¿están tocando fondo el volumen y la confianza?

Investing.com — Las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA) podrían estar acercándose a un punto de inflexión, según Deutsche Bank (ETR:DBKGn), ya que tanto la confianza de los inversores como las entregas de vehículos muestran señales de estar tocando fondo.

Una razón clave para el renovado optimismo es la decisión del director ejecutivo Elon Musk de reducir su participación en DOGE, un movimiento que Deutsche Bank cree que muchos inversores recibirán con agrado.

Un apoyo adicional proviene del cronograma reafirmado por Tesla para lanzar un modelo más asequible y los planes de la compañía para implementar su servicio de robotaxi en Austin este junio. Musk ha proyectado que la autonomía podría proporcionar una contribución monetaria "material" para la segunda mitad de 2026, aunque los analistas de Deutsche califican ese pronóstico como "agresivo".

Mientras tanto, Deutsche espera que los volúmenes del segundo trimestre de Tesla se recuperen, ayudados por el completo despliegue global del actualizado Model Y Juniper.

A pesar de recientes informes de medios que sugieren retrasos, se espera que el lanzamiento del "Model Q" de menor costo de Tesla siga programado para la primera mitad de 2025. El modelo aprovechará las líneas de producción existentes y requiere solo ajustes menores antes del inicio de la producción, según la dirección.

Dicho esto, el banco ha reducido su pronóstico de entregas para todo el año en aproximadamente 50.000 unidades a 1,65 millones de vehículos, una disminución del 8% interanual, frente a la estimación de consenso de 1,73 millones.

La revisión refleja un despliegue escalonado del Model Q, comenzando en EE.UU., seguido por Europa y China.

Aunque la ejecución de costos fue más fuerte de lo esperado en el primer trimestre, Deutsche ahora anticipa que los márgenes automotrices del segundo trimestre mejorarán. Sin embargo, se espera que la segunda mitad sea más débil debido a presiones relacionadas con aranceles y la combinación de modelos.

En general, se prevé que el margen bruto automotriz excluyendo créditos disminuya en 220 puntos básicos interanual hasta el 13,2% en 2025.

Los resultados del primer trimestre de Tesla fueron mejores de lo temido. El margen bruto automotriz excluyendo créditos fue del 12,5%, superando la estimación de Deutsche Bank del 10,3%, respaldado por una fuerte ejecución de costos.

Sin embargo, los ingresos de energía y almacenamiento quedaron por debajo de las expectativas, y los gastos operativos aumentaron considerablemente debido al mayor gasto relacionado con la IA.

El flujo de caja libre alcanzó los 664 millones de dólares, muy por encima de las estimaciones de consenso.

De cara al futuro, las perspectivas de Tesla para todo el año siguen nubladas por la incertidumbre macroeconómica, particularmente en torno a los aranceles sobre componentes importados y posibles problemas de percepción de marca en algunos mercados.

"La línea de vehículos de EE.UU. es aproximadamente un 85,4% compatible con el USMCA en promedio ponderado, por lo que Tesla debería ver menos impacto que la mayoría de los fabricantes de automóviles tradicionales, pero esto sigue siendo material", escribieron los analistas.

"Curiosamente, el CFO insinuó que el impacto podría ser de 'un par de miles' de dólares por vehículo", agregaron.

Deutsche ahora pronostica 95.500 millones de dólares en ingresos para 2025 y 1,53 dólares en BPA no-GAAP, por debajo de los 98.200 millones y 1,80 dólares anteriores.

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