KeyBanc ve oportunidades en estos segmentos del sector de chips en dificultades

Investing.com — KeyBanc Capital Markets ve bolsillos de oportunidad en el sector de semiconductores a pesar de los crecientes riesgos macroeconómicos y los nuevos obstáculos comerciales.

En su análisis del ciclo de semiconductores para el cuarto trimestre de 2024, la firma advirtió sobre "un riesgo adicional a la baja del 30-40% en las valoraciones de SOXX" en una posible recesión, pero mantuvo una perspectiva positiva sobre fabricantes de chips seleccionados.

"Creemos que las dos últimas recesiones... representan un escenario más 'extremo' donde las ganancias disminuyeron de máximo a mínimo en un rango del 71% al 81%", dijo KeyBanc, refiriéndose a la burbuja tecnológica de 2001-02 y la crisis financiera de 2008-09.

"Un escenario a la baja más realista... sugeriría un riesgo adicional a la baja del 30-40% para las valoraciones actuales si entráramos en una recesión", añadió la firma.

Los datos de inventario mostraron signos de debilidad, según la firma. Agregaron que las reservas totales de la cadena de suministro de semiconductores aumentaron a 81 días en el cuarto trimestre, un incremento de dos días secuencialmente y por encima del promedio de cinco años de 72 días.

"El aumento se atribuyó a un incremento en las reservas de IA en NVDA y ODMs para respaldar el lanzamiento de Blackwell", indicó la nota, reflejando una demanda continuamente moderada.

KeyBanc redujo su pronóstico de ingresos de IC excluyendo memoria para 2025 del 9% al 5%, citando aranceles y débil demanda en PC, smartphones e industriales.

A pesar de eso, los analistas todavía esperan "una continua apreciación de SOXX en 2025 con expectativas de una recuperación moderada en el segundo semestre... ayudada por una demanda desproporcionada en IA generativa".

En términos de posicionamiento, KeyBanc favorece acciones vinculadas a la IA generativa o aquellas que ya han superado los desafíos de inventario.

"Recomendamos posicionarse en acciones indexadas a la IA generativa y/o que estén más avanzadas en el proceso de reducción de existencias y, por lo tanto, favorecemos a NVDA y AVGO. Dentro de los analógicos, preferimos ADI".

La firma cree que la IA generativa y los precios de la memoria continuarán respaldando nombres selectos, incluso cuando la dinámica del sector de chips en general siga siendo desafiante.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.