Posiciones de renta variable cerca de mínimos históricos

Investing.com — Los inversores han reducido su exposición a las acciones a algunos de los niveles más bajos en años, mientras los temores sobre el crecimiento económico chocan con las esperanzas de apoyo de la política monetaria, según Deutsche Bank (ETR:DBKGn).

La posición general del mercado de valores está ahora muy por debajo de los niveles normales, señaló el banco, ya que los fondos gestionados por ordenador continúan retirándose mientras los inversores tradicionales se mantienen cautelosos.

Las llamadas estrategias sistemáticas, que dependen de reglas y señales del mercado para tomar decisiones de inversión, han reducido su exposición cerca del punto más bajo desde el shock del COVID-19 en marzo de 2020.

Un grupo de estos fondos, conocidos como fondos de control de volatilidad, ha recortado tanto sus posiciones en acciones que pequeñas caídas del mercado de menos del 3% podrían ahora desencadenar nuevas compras.

La volatilidad del mercado se disparó a principios de esta semana, con el rango diario para el S&P 500 acercándose a niveles vistos por última vez en marzo de 2020, pero ha comenzado a disminuir, señaló el banco.

Si la volatilidad continúa cayendo, estos fondos podrían aumentar lentamente sus compras de acciones.

Mientras tanto, los gestores de fondos tradicionales, conocidos como inversores discrecionales, han mantenido su exposición baja pero estable, esperando que los datos económicos se debiliten.

Su posicionamiento sugiere que ya se están preparando para una desaceleración en el crecimiento del PIB y los beneficios empresariales, aunque esto aún no se ha reflejado claramente en las cifras oficiales.

Una reciente pausa en las tensiones comerciales les dio una razón para aumentar ligeramente la exposición, pero Deutsche Bank afirma que es poco probable que realicen cambios importantes a menos que haya señales más claras de los responsables de la política monetaria.

A pesar de la venta masiva en el mercado de valores, el dinero nuevo ha seguido fluyendo hacia las acciones.

Deutsche Bank informó que casi 50.000 millones de dólares se movieron hacia fondos de acciones esta semana, la mayor entrada hasta ahora este año. Los fondos de acciones estadounidenses atrajeron 31.000 millones de dólares, incluidos flujos hacia fondos apalancados que apuestan por mercados al alza. China también vio fuertes entradas, con 26.000 millones de dólares, la mayor cantidad en seis meses.

Sin embargo, los inversores retiraron dinero de otras regiones. Los fondos europeos vieron sus primeras salidas en dos meses, Japón tuvo su primera salida en seis semanas, y los fondos globales experimentaron sus mayores retiradas semanales desde diciembre.

Otra señal preocupante es que gran parte de la reciente caída del S&P 500 ha ocurrido durante las operaciones nocturnas, en lugar de durante las horas regulares del mercado. Esto es una inversión del patrón de los últimos años, donde las operaciones nocturnas eran generalmente más fuertes.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.