KeyBanc: excepción de aranceles a smartphones es "mejor escenario" para Apple

Investing.com — Las acciones de Apple (NASDAQ:AAPL) subieron a finales de la semana pasada después de que EE. UU. otorgara una excepción para smartphones en la última ronda de aranceles recíprocos, una medida que los analistas de KeyBanc describieron como "probablemente el mejor escenario que podemos imaginar para AAPL".

La correduría mejoró la calificación de la acción de Infraponderación a Neutral, señalando que la eliminación del riesgo arancelario "quita un gran riesgo de la mesa".

La nueva directriz emitida el viernes por la noche a la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU. excluyó los smartphones y varios otros dispositivos electrónicos de los aranceles entrantes. Esta inesperada excepción marca un cambio importante respecto a las preocupaciones por la escalada de la guerra comercial vistas apenas una semana antes.

"En comparación con hace una semana, cuando pensábamos que una guerra comercial en escalada y acciones potencialmente más significativas por parte de China eran probables, convirtiéndose en el nuevo 'escenario base', se eliminan riesgos importantes", dijo el analista de KeyBanc Brandon Nispel en una nota.

Pero Nispel advirtió que Apple aún enfrenta desafíos estructurales. Las altas expectativas de los inversores para el crecimiento del año fiscal 2026 (FY26) y el creciente escrutinio sobre su estrategia de IA podrían pesar sobre el sentimiento.

"El enfoque hasta ahora fallido de AAPL hacia la IA sigue siendo una interrogante", indicó la nota, señalando los retrasos en las actualizaciones de Siri y los lanzamientos limitados de servicios de IA en comparación con sus competidores. Los riesgos legales relacionados con la demanda del Departamento de Justicia contra Google (NASDAQ:GOOGL) también podrían afectar el segmento de servicios de Apple.

Si bien KeyBanc ya no ve más riesgo a la baja, la correduría tampoco cree que Apple esté posicionada para un rendimiento significativamente superior.

"En general, creemos que Apple tiene una valoración justa", señaló Nispel, con acciones cotizando cerca de 18 veces el EV/EBITDA esperado y 23 veces el precio sobre flujo de caja libre, en línea con su promedio de 10 años.

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