Los beneficios de Goldman Sachs se disparan gracias a las ganancias de los operadores

Por Saeed Azhar y Niket Nishant

14 abr (Reuters) - Goldman Sachs GS.N registró un aumento del 15% en los beneficios del primer trimestre, gracias a que la volatilidad de los mercados se tradujo en unos ingresos récord en la negociación de renta variable e impulsó los resultados de renta fija.

El prestamista de Wall Street se unió a sus rivales JPMorgan Chase JPM.N y Morgan Stanley MS.N en la presentación de mayores beneficios. Pero los inversores han desviado su atención hacia las previsiones económicas, que se están viendo empañadas por la incertidumbre (link) sobre unos aranceles que podrían espolear la inflación y desencadenar una recesión.

El beneficio de Goldman ascendió a 4.740 millones de dólares, o 14,12 dólares por acción, en los tres meses finalizados el 31 de marzo, según informó el banco el lunes. Esta cifra contrasta con los 4.130 millones de dólares (11,58 dólares por acción) del año anterior.

"Aunque entramos en el segundo trimestre en un entorno operativo muy diferente al de principios de año, seguimos confiando en nuestra capacidad para seguir apoyando a nuestros clientes", dijo el consejero delegado David Solomon.

Las turbulencias de los mercados elevaron los ingresos de Goldman por negociación de renta variable un 27%, hasta la cifra récord de 4.200 millones de dólares, ya que los inversores se apresuraron a rehacer sus carteras para mitigar el impacto de los nuevos aranceles (link).

Los ingresos por negociación de renta fija, divisas y materias primas aumentaron un 2%, hasta 4.400 millones de dólares. Las acciones de Goldman subieron un 2,5%, hasta 507 dólares, antes del cierre.

Sin embargo, la cautela de los clientes corporativos (link) puede limitar el crecimiento en los próximos meses, mientras las empresas sortean las barreras comerciales más pronunciadas en más de un siglo.

Las ofertas públicas iniciales aún no se han recuperado significativamente. El índice de referencia S&P 500 .SPX ha caído alrededor de un 9% en lo que va de año y las fusiones y adquisiciones siguen siendo moderadas.

Las comisiones de banca de inversión de Goldman cayeron un 8%, hasta 1.900 millones de dólares, en el trimestre.

El cambio subraya un cambio dramático en el sentimiento (link) para un sector que, hasta hace apenas unos meses, había estado celebrando el regreso del presidente estadounidense Donald Trump a la Casa Blanca.

Las acciones de Goldman han caído un 12% desde que se dieron a conocer los aranceles a principios de este mes, mientras que sus rivales JPMorgan y Morgan Stanley MS.N bajan un 4% y un 9%, respectivamente.

Pero las preocupaciones habían surgido incluso antes de la última caída. En marzo, la correduría Oppenheimer rebajó la calificación de las acciones de Goldman en (link), advirtiendo de que los agresivos esfuerzos de la administración Trump para poner fin a las normas comerciales mundiales podrían afectar a una serie de empresas que dependen de la actividad de los mercados de capitales.

Los ingresos de la rama de gestión de activos y patrimonios de Goldman, la unidad que atiende a instituciones y particulares de alto patrimonio neto, cayeron un 3%, hasta 3.680 millones de dólares. El banco supervisó una cifra récord de 3,17 billones de dólares en activos en el primer trimestre.

Un ejecutivo de la división de activos de Goldman dijo a principios de este mes que los aranceles eran un "shock para el crecimiento (link)", y los economistas del banco aumentaron, y luego anularon, sus previsiones sobre las probabilidades de una recesión cuando se anunciaron los aranceles estadounidenses y luego se retrasaron.

Goldman también reservó 287 millones de dólares en provisiones para pérdidas crediticias, frente a los 318 millones del año pasado.

SALARIOS ALTOS, MAYOR ESCRUTINIO

Solomon recibió en (link) una prima en acciones de 80 millones de dólares por permanecer al frente del banco otros cinco años. El Presidente y Director de Operaciones, John Waldron, ampliamente considerado como el sucesor de Solomon, también recibió una prima de retención de 80 millones de dólares en acciones restringidas.

Esto supuso un cambio radical para el equipo directivo, que había sido objeto de críticas en (link) tras el costoso paso en falso de Goldman en la banca de consumo. Después de perder miles de millones, el banco ha vuelto a sus bastiones tradicionales de banca de inversión y negociación.

Sin embargo, los escépticos consideran excesiva la retribución. Los asesores de voto Institutional Shareholder Services (link) y Glass Lewis (link) han pedido a los inversores que rechacen los premios, lo que complica los esfuerzos del consejo por retener a los mejores talentos tras el éxodo de ejecutivos (link) en los últimos años.

La junta anual de accionistas del banco está prevista para el 23 de abril, y en ella se votarán varias propuestas, incluida la relativa a la retribución.

Aunque el resultado de la votación no es vinculante, los consejos de administración suelen tenerlo en cuenta a la hora de tomar decisiones futuras.