Goldman rebaja objetivos para acciones europeas por peores perspectivas

Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:GS) ha recortado sus objetivos de precio para las acciones europeas, citando unas perspectivas de beneficios más débiles impulsadas por la caída de los precios energéticos, los vientos en contra de las divisas y la creciente incertidumbre macroeconómica.

• ¿Cómo invertir con éxito? Averígüelo con InvestingPro: Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.

El banco ahora espera que el beneficio por acción (BPA) de 2025 para el STOXX 600 disminuya un 7%, significativamente por debajo del consenso actual de abajo hacia arriba que prevé un crecimiento del 4%.

"Aunque los mercados han reaccionado bruscamente a la evolución de las perspectivas para la política comercial y el crecimiento económico, las estimaciones de beneficios de consenso se han mantenido relativamente estables este año", señalaron los estrategas liderados por Peter Oppenheimer (NYSE:OPY) en una nota.

El STOXX 600 ha caído un 13% desde su pico de marzo, pero las estimaciones de BPA para 2025 han disminuido menos del 2% hasta ahora.

Los estrategas ven margen para más revisiones a la baja. Históricamente, existe una fuerte relación entre el rendimiento del mercado y las revisiones de beneficios, y la trayectoria actual sugiere que el mercado está descontando un recorte de más de cinco puntos porcentuales.

Los sectores de energía y recursos básicos han sido notablemente débiles, con la caída de los precios del petróleo y un euro más fuerte presionando los beneficios. Los precios del crudo Brent cayeron un 8% interanual en el primer trimestre, contribuyendo a las revisiones a la baja de beneficios para los productores de energía.

Desde principios de año, las previsiones de BPA se han recortado un 5% para el sector energético y un 12% para los recursos básicos. Además, la apreciación del euro —un 6% desde los mínimos de febrero— ha lastrado las empresas con exposición internacional, que representan aproximadamente el 60% de los ingresos del STOXX 600.

"Las estimaciones de consenso ahora proyectan una caída del 5% interanual en el BPA del STOXX 600 para el primer trimestre", señalaron los estrategas, con el sector energético y el sector financiero como los mayores lastres.

Reflejando estos vientos en contra, Goldman ha rebajado sus objetivos para el índice STOXX 600 a 470, 490 y 520 durante los próximos 3, 6 y 12 meses, respectivamente. Esto supone una reducción respecto a las proyecciones anteriores de 510, 530 y 570.

Las valoraciones también han sufrido presión. El STOXX 600 cotiza a 12 veces los beneficios futuros, ligeramente por debajo de su media a largo plazo, y cerca de niveles típicamente vistos durante los mínimos de mercados bajistas.

Goldman advierte que en crisis pasadas, como la Crisis Financiera Global, las valoraciones europeas cayeron hasta 8x los beneficios futuros.

• ¿Le gustaría saber cómo organizan sus carteras los inversores con más éxito? InvestingPro le da acceso a las estrategias y carteras de los mejores inversores. Además, recibirá cada mes más de 100 recomendaciones de valores basadas en análisis respaldados por IA. ¿Siente curiosidad? Haga clic aquí para obtener más información.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.