BofA eleva American Express a Compra por resistencia a recesión y valuación atractiva

Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) mejoró las acciones de American Express (NYSE:AXP) de Neutral a Compra este viernes, señalando que la reciente caída del mercado "ofrece a los inversionistas con visión a largo plazo la oportunidad de comprar una empresa de alta calidad a una valuación razonable".

Aunque el clima macroeconómico incierto y una posible desaceleración del crecimiento del PIB siguen siendo preocupaciones, los analistas del banco ven la sólida base de clientes de American Express como un factor clave para mantener ganancias duraderas y gestionar eficazmente las pérdidas crediticias.

"La administración de Amex, la mejor de su clase, ha sido experta en navegar recesiones anteriores y creemos que esta vez no será diferente", dijeron los analistas.

El optimismo de BofA sobre AXP se debe en parte a su posición única en la industria de tarjetas de crédito, con analistas que enfatizan el modelo centrado en el gasto de la empresa, los tarjetahabientes de alta gama y la capacidad para ajustar gastos.

Se espera que estos factores contribuyan a la resistencia de las ganancias de la empresa. De hecho, los datos históricos indican que las acciones de American Express han superado previamente no solo a otros emisores de tarjetas sino también al S&P 500 durante períodos de estrés económico.

La mejora refleja la confianza en el poder adquisitivo de los consumidores de altos ingresos, que constituyen una parte significativa de la base de clientes de American Express.

Según BofA, este segmento demográfico ha demostrado patrones de gasto más sólidos, lo que se confirma con datos agregados de tarjetas de crédito y débito.

Además, Delta, el socio más grande de American Express, informó que el gasto en sus tarjetas de marca compartida experimentó un crecimiento de dos dígitos en el primer trimestre de 2025.

Sin embargo, para reflejar las incertidumbres relacionadas con los aranceles y una probable desaceleración del PIB, BofA ha revisado sus pronósticos para American Express.

El banco ha reducido su pronóstico de crecimiento de ingresos y EPS para 2025 a 7.2% y $14.76, desde 8.3% y $15.23, respectivamente, y recortó el precio objetivo de la acción a $274 desde $325.

Además, BofA ha aumentado sus reservas crediticias para prepararse ante posibles tensiones macroeconómicas, aunque no ha alterado sus pronósticos de pérdidas, citando datos estables de morosidad.

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