Acciones de K+S suben tras mejora de Stifel a "mantener" por recuperación de precios

Investing.com - Las acciones de K+S AG (ETR:SDFGn) subieron más del 7% el jueves después de que analistas de Stifel mejoraran la calificación del productor alemán de potasa y sal a "mantener" desde "vender", citando precios más firmes de potasa y mejor visibilidad de ganancias para 2025.

La correduría también elevó su precio objetivo a €14.50 desde €10, lo que implica un potencial alcista del 13.7% desde el cierre del 10 de abril de €12.75.

Se espera que el primer trimestre muestre una mejora respecto a los tres meses anteriores, aunque las ganancias probablemente seguirán siendo menores en comparación con el año anterior.

Los analistas de Stifel señalaron que la recuperación en los precios de la potasa, particularmente en Brasil, ha ayudado a mejorar el sentimiento en torno a la empresa. Los precios del cloruro de potasio en Brasil han subido desde un mínimo de $280 por tonelada hasta $348.

Basándose en las tendencias actuales de precios, Stifel estima que el EBITDA anual de K+S podría alcanzar el extremo superior de su pronóstico de €500 millones a €620 millones, aproximadamente un 7% por encima del consenso.

Los analistas advirtieron, sin embargo, que los costos más altos, particularmente de salarios y energía, podrían compensar parcialmente las ganancias.

Esperan que los costos de personal aumenten en €20 millones y los gastos de energía hasta en €50 millones, aunque una reciente caída en los precios del gas natural podría aliviar el impacto.

K+S prevé un crecimiento modesto en los volúmenes de ventas, con precios estables de potasa esperados en la segunda mitad del año.

Stifel proyecta que la empresa generará €300 millones en EBITDA de su mina canadiense Bethune y €270 millones de las operaciones alemanas, mientras que los negocios de sal y gestión de residuos deberían contribuir con €100 millones. Los costos corporativos se estiman en €45 millones.

Los analistas valoraron la empresa utilizando un múltiplo de 6x EV/EBITDA para el año fiscal 2025.

Su modelo de valoración asigna €1.000 millones al segmento de sal y €3.000 millones a Bethune, mientras excluye las minas alemanas debido a la alta inversión de capital y menor flujo de caja libre.

Stifel señaló que el mercado de potasa permanece más estable que otros sectores industriales, que están bajo presión por la incertidumbre comercial y los vientos en contra macroeconómicos.

El sector no se ha visto afectado por los aranceles estadounidenses, y no se espera que entre al mercado ningún nuevo suministro importante este año. Los cierres por mantenimiento en Europa del Este podrían limitar aún más la producción.

Las acciones de K+S siguen cayendo más del 14% en los últimos 12 meses. La empresa tiene programado informar los resultados del primer trimestre el 13 de mayo.

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