Morgan Stanley aconseja no seguir el repunte reciente en acciones europeas

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) está aconsejando a sus clientes mantener cautela con las acciones europeas, instándolos a "no seguir el repunte reciente" y enfocarse en áreas más defensivas del mercado.

Según los estrategas del banco, a pesar del rebote, las valoraciones no reflejan completamente el riesgo de una recesión o una desaceleración material del crecimiento.

"Las acciones europeas han 'recorrido' aproximadamente entre un tercio y la mitad del camino hacia cotizar una recesión moderada/desaceleración material del crecimiento", escribieron los estrategas liderados por Marina Zavolock, advirtiendo que los mercados están lejos de cotizar una desaceleración más prolongada.

Señalan riesgos a la baja del 7% en un escenario moderadamente bajista y hasta un 22% en un escenario completamente bajista. "Notablemente, los nuevos pronósticos de nuestros economistas corresponden más a nuestro escenario completamente bajista", dijeron los estrategas.

Morgan Stanley ha realizado un análisis detallado de aproximadamente 550 empresas, evaluando factores como ciclicidad, poder de fijación de precios y exposición a políticas estadounidenses. Los resultados muestran que las etiquetas tradicionales de 'defensivo' o 'cíclico' pueden estar obsoletas en el entorno actual.

En cambio, Defensa, Servicios públicos, Programación y Telecomunicaciones destacan como los sectores más resilientes según sus fundamentos.

Empresas alemanas de defensa como Rheinmetall (ETR:RHMG) y BAE Systems (LON:BAES) se encuentran entre las principales recomendaciones de Morgan Stanley. "La defensa sigue siendo nuestro sector preferido en Europa", dijeron los estrategas.

En contraste, los cíclicos como Semiconductores, Automotriz y Materiales de construcción se consideran los más vulnerables.

Sumando a estas preocupaciones, Morgan Stanley espera que la temporada de resultados traiga más decepciones. De las 150 empresas europeas analizadas, los estrategas esperan que alrededor de 40 no alcancen sus ganancias o KPIs clave, siendo los sectores cíclicos los de mayor riesgo.

Las revisiones de ganancias ya han comenzado a tender a la baja, y los estrategas anticipan una "considerable inclinación hacia más caídas".

Aunque las acciones con alta exposición a EE.UU. han tenido un mejor desempeño recientemente, la firma de Wall Street es escéptica de que esta tendencia continúe. "Las acciones europeas con alta exposición a EE.UU. han comenzado a recuperarse últimamente – recomendamos no seguir este repunte táctico", escribieron.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.