Morgan Stanley mejora calificación de AppLovin, ve potencial de 27% por crecimiento

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) mejoró la calificación de AppLovin (NASDAQ:APP) Corp a "Overweight" desde "Equal-weight", citando una sólida ejecución, expansión de cuota en publicidad in-app y un favorable equilibrio riesgo-recompensa.

La correduría estableció un nuevo precio objetivo de $350, lo que implica un potencial alcista del 27% desde los niveles actuales.

AppLovin ha superado al mercado publicitario in-app desde 2023, ganando participación en juegos y escalando rápidamente su negocio publicitario fuera de gaming, particularmente en comercio electrónico.

Morgan Stanley indicó que su análisis actualizado muestra que los objetivos de crecimiento publicitario son ahora más alcanzables, incluso en un entorno macroeconómico más débil.

"A pesar de una perspectiva más conservadora del consumidor, ahora vemos un camino claro para que APP entregue un sólido crecimiento en ingresos publicitarios, impulsado tanto por verticales de juegos como de no juegos", escribieron los analistas.

La correduría recortó sus estimaciones de EBITDA para 2025 y 2026 en un 9% cada una y redujo su precio objetivo de $475 a $350.

Sin embargo, Morgan Stanley considera que la reciente caída del 46% en la acción presenta una oportunidad de compra.

"APP sigue siendo uno de los nombres más resilientes en nuestra cobertura publicitaria", señaló la nota, destacando su innovación, poder de fijación de precios y exposición a la publicidad de respuesta directa.

Se espera que el segmento publicitario no relacionado con juegos de AppLovin contribuya con $750 millones en ingresos este año y se convierta en el principal impulsor del crecimiento.

Se proyecta que los ingresos publicitarios de la compañía crezcan a una CAGR del 30% desde 2024 hasta 2027.

Aunque el escenario bajista asume una recesión liderada por el consumidor y un crecimiento más lento, Morgan Stanley ve un favorable equilibrio riesgo-recompensa de aproximadamente 2:1, con una valoración alcista de $575 por acción.

"Incluso con pronósticos más bajos, creemos que APP está bien posicionada para superar al mercado, respaldada por sólidos fundamentos y una valoración que aún cotiza por debajo de sus pares en PE GAAP", según los analistas de Morgan Stanley.

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