Morgan Stanley recorta acciones tecnológicas chinas y se orienta hacia defensivas

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) ha reducido su exposición a acciones tecnológicas chinas y se ha orientado hacia valores más defensivos, mientras las crecientes tensiones comerciales y la incertidumbre macroeconómica pesan sobre los activos de riesgo.

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En su última actualización de estrategia de acciones de China, el banco eliminó a GDS Holdings (NASDAQ:GDS) y Meitu Inc (HK:1357) de su Lista de Enfoque China/HK y rebajó el sector de Tecnología de la Información a Igual Ponderación.

En su lugar, Morgan Stanley añadió Kweichow Moutai (SS:600519) y China Resources Power Holding (HK:0836), marcando un giro hacia sectores con mayor visibilidad de ganancias y estabilidad de rendimiento.

La firma de Wall Street también mejoró el sector de productos de primera necesidad a Igual Ponderación.

Kweichow Moutai fue añadida por su "mayor certeza y potencial estímulo al consumo doméstico".

El objetivo de crecimiento de ventas del 9% de la compañía para 2025 señala una estrategia equilibrada, respaldada por un fuerte posicionamiento de marca, niveles de inventario saludables y una valoración que, según los analistas, ya incorpora la mayoría de los obstáculos del sector.

"Con un PER de 21x para 2025e, vemos un potencial de caída limitado y un potencial alcista como indicador de un entorno de política monetaria mejorado y mayor confianza del mercado hacia el consumo doméstico", señalaron los estrategas liderados por Laura Wang.

También se espera que la acción se beneficie del apoyo de la política monetaria y los flujos de liquidez vinculados a las intervenciones del "Equipo Nacional" del Gobierno.

China Resources Power, por su parte, fue añadida por su estabilidad durante períodos de estrés económico y geopolítico.

"CRP puede mantener al menos un rendimiento por dividendo del 5% este año en todos nuestros escenarios de precios del carbón; su rendimiento muestra mayor certeza frente a sus principales homólogas", dijeron los estrategas.

La compañía ha fijado aranceles para 2025 y sigue posicionada para beneficiarse de la caída de los precios del carbón y las fuertes tasas de utilización.

En general, Morgan Stanley recomienda una estrategia de cartera más equilibrada para las acciones chinas, combinando defensividad con exposición selectiva a acciones A.

Este posicionamiento busca proteger las carteras de los riesgos a la baja asociados con la "incertidumbre en torno a los aranceles y el riesgo exacerbado a la baja para el crecimiento macro y los activos de riesgo a nivel mundial".

Los estrategas dijeron que están preparados para realizar cambios incrementales a medida que surja más claridad sobre el posible progreso en las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China y cualquier intensificación significativa en la flexibilización de la política monetaria desde Pekín.

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