UBS: Caída de 5-10% en S&P 500 podría impulsar recorte de tasas de la Fed

Investing.com — UBS (SIX:UBSG) considera que la política monetaria de EE.UU. podría cambiar si los mercados bursátiles se debilitan más, argumentando que una caída del 5-10% en el S&P 500 desde los niveles actuales podría ser suficiente para desencadenar la acción de la Reserva Federal.

Aunque el banco mantiene una postura Neutral sobre las acciones, cree que ese nivel de caída podría "activar el put de la Fed", resultando en un repunte a corto plazo.

El análisis de UBS surge en medio de preocupaciones generalizadas sobre la política arancelaria de EE.UU. después de que la Casa Blanca anunciara el 2 de abril aranceles recíprocos de hasta 46%. Estas medidas elevan la tasa arancelaria efectiva de EE.UU. a su nivel más alto en más de un siglo y representan riesgos significativos para empresas dependientes de cadenas de suministro globales.

UBS identifica tres posibles respaldos para el mercado —los llamados "puts": desescalada en negociaciones arancelarias, flexibilización monetaria y apoyo fiscal. Pero ninguno parece inminente.

"El presidente de la Reserva Federal, Powell, sugirió el viernes una postura de 'esperar y ver' sobre los efectos inflacionarios de los aranceles y no tiene prisa por ajustar las tasas de interés", dijo Ulrike Hoffmann-Burchardi, Jefa de CIO Global Equities en UBS.

"Y el proceso de reconciliación presupuestaria probablemente tomará al menos algunas semanas más, si no meses", añadió la estratega.

En su opinión, un repunte significativo del mercado de valores a corto plazo probablemente dependerá de un giro claro en la retórica comercial. "El put que cimentará el fondo del mercado es un cambio claro en la retórica arancelaria hacia la desescalada y aranceles más bajos desde los niveles del 2 de abril", indicó.

Sin eso, los aranceles podrían pesar sobre el gasto de consumidores y empresas, empujando al S&P 500 más cerca de 4,000.

Los mercados también podrían ver otra caída si las tensiones comerciales se intensifican. Hoffmann-Burchardi señaló varios indicadores de un camino hacia un aterrizaje duro, incluyendo represalias europeas, contramedidas estadounidenses y la adición de nuevos aranceles específicos por sector.

El informe establece paralelismos con 2018, cuando una caída de aproximadamente 15% en el S&P 500 precedió a un giro dovish de la Fed. Esta vez, UBS cree que podría requerirse una caída más pronunciada —cerca del 25% desde el máximo— dado que la inflación está actualmente más elevada.

No obstante, una caída menor del 5-10% aún podría ser suficiente para revivir las expectativas de apoyo político.

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