Oppenheimer reduce precio objetivo del S&P 500 y estimación de ganancias

Investing.com — Oppenheimer (NYSE:OPY) ha reducido su precio objetivo de fin de año para el S&P 500 a 5,950 desde 7,100, citando la elevada incertidumbre del mercado y el impacto negativo de los aranceles comerciales estadounidenses recientemente anunciados. El nuevo objetivo implica un potencial alcista de aproximadamente 15% desde el cierre del índice el 4 de abril de 5,074.

La firma también recortó su estimación de ganancias del S&P 500 para 2025 a $265 por acción desde $275. El objetivo reducido ahora se basa en un múltiplo precio-beneficio (P/E) de 22.5x, comparado con la suposición anterior de 25.8x.

John Stoltzfus, Estratega Jefe de Inversiones en Oppenheimer, dijo que el movimiento refleja un esfuerzo para "ajustar las expectativas" después de una fuerte venta de acciones y lo que describieron como un cambio en el sentimiento impulsado por un "libro de argumentos negativos" que asume escenarios pesimistas.

"En los niveles actuales, el mercado de renta variable parece sobrevendido desde nuestro punto de vista, con un nivel de incertidumbre que los inversores encuentran difícil de aceptar", escribió.

La rebaja sigue a una caída del 17.4% en el S&P 500 desde su máximo del 19 de febrero, con inversores reaccionando fuertemente a la magnitud de las medidas arancelarias anunciadas por la administración Trump.

Si bien los estrategas esperan que prevalezca la sensatez en futuras negociaciones comerciales, la magnitud de las recientes caídas en las acciones destaca la necesidad de moderar las expectativas a corto plazo.

El precio objetivo original de Oppenheimer, establecido en diciembre, había asumido un crecimiento más fuerte de las ganancias y un entorno político más favorable. Desde entonces, los indicadores económicos se han vuelto más mixtos.

Las encuestas del ISM apuntan a un debilitamiento de las condiciones empresariales y, aunque la creación de empleo se mantuvo sólida en marzo, la tasa de desempleo aumentó al 4.2%. Las proyecciones de la dirección corporativa generalmente se han vuelto más cautelosas, lo que ha llevado a revisiones a la baja en las estimaciones de los analistas.

A pesar de los recortes, Oppenheimer mantiene una sobreponderación en acciones estadounidenses y considera que las perspectivas a largo plazo son constructivas, particularmente si se avanza en cuestiones fiscales y aranceles.

"Si prevalecen cabezas más frías en las negociaciones comerciales, abordando efectivamente la necesidad de reducir el gasto deficitario y encontrando soluciones para gestionar la reducción de la deuda nacional, nosotros, junto con otros participantes del mercado, bien podríamos tener que considerar ajustar los objetivos de precios del mercado al alza una vez más", dijo Stoltzfus.

Señala que las grandes empresas estadounidenses con operaciones internacionales sustanciales pueden proporcionar exposición indirecta a los mercados globales, y un dólar más débil podría mejorar sus ganancias en el extranjero.

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