3 grandes petroleras a seguir mientras el mercado se desacopla del crudo, según BofA

Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) ha nombrado a Shell (LON:RDSb), Equinor y TotalEnergies (EPA:TTEF) como sus principales elecciones entre las petroleras europeas en un nuevo informe, argumentando que los mercados de acciones están valorando cada vez más la resiliencia sobre el impulso de ganancias, creando lo que denomina oportunidades "mal valoradas" en las grandes petroleras.

Los precios de las acciones de las grandes petroleras se han desacoplado del impulso de ganancias en lo que va de año, señalaron los analistas de BofA.

Mientras que el crudo Brent ha caído un 6% en lo que va de año, los precios de las acciones de las principales petroleras europeas han subido alrededor de un 10%, señaló el banco.

BofA ve riesgo a la baja para las expectativas de consenso sobre los flujos de caja del primer trimestre de 2025, señalando una débil generación de flujo de caja libre (FCF) que todavía "requiere desinversiones para evitar deuda neta adicional".

A pesar de ello, reiteró su preferencia por compañías con balances sólidos y precios de equilibrio del petróleo bajos, nombrando a Shell como su principal elección debido a un punto de equilibrio de 65 dólares por barril frente a un promedio del sector por encima de 90 dólares por barril.

Las brechas de valoración relativa subrayan la infravaloración de Shell y TotalEnergies, escribieron los analistas, destacando que estas dos, junto con Equinor, ofrecen los rendimientos de flujo de caja libre más altos para el año fiscal 2025, con un promedio de alrededor del 5%.

"Creemos que esto representa una infravaloración relativa dado que estas tres también ofrecen los balances más sólidos del sector".

Aunque Equinor ha visto las mayores revisiones al alza del consenso en lo que va de año, BofA dijo que la petrolera noruega todavía muestra el mayor potencial adicional al alza tanto para el primer trimestre de 2025 como para las ganancias de todo el año, especialmente bajo su supuesto de precio de gas TTF de aproximadamente 13 dólares/mbtu.

Shell iniciará las actualizaciones comerciales del sector para el primer trimestre de 2025 la próxima semana, y BofA insta a los inversores a posicionarse antes de lo que considera un punto de inflexión.

Las acciones europeas del sector energético hasta finales de 2024 siguieron de cerca el rendimiento del Brent.

Sin embargo, en lo que va de año han superado al índice MSCI Developed World y al Brent, que cayó un 6% en lo que va de año, ayudadas por una recuperación en el Euro Stoxx 50

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