5 grandes movimientos analíticos en IA: Aranceles amenazan chips; ASML degradada

Investing.com — Aquí están los mayores movimientos de analistas en el área de inteligencia artificial (IA) para esta semana.

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Los aranceles podrían "destruir a Apple", advierte analista

Rosenblatt advierte que los nuevos aranceles anunciados por el presidente de EE.UU. Donald Trump podrían tener graves consecuencias para Apple Inc (NASDAQ:AAPL), con el analista Barton Crockett afirmando que la medida "podría destruir a Apple".

La firma estima que Apple podría enfrentar costos arancelarios de aproximadamente 39.5 mil millones de dólares, principalmente debido a su dependencia de la fabricación en China y Vietnam.

Casi todos los iPhones vendidos en EE.UU., junto con gran parte de Macs, iPads, Apple Watches y AirPods, se producen en China, lo que hace que la empresa esté particularmente expuesta.

Si Apple decide absorber el impacto completo, Crockett estima que resultaría en una disminución del 32% tanto en el beneficio operativo como en el BPA anualizado. Trasladar esos costos a los consumidores podría no ser viable.

"Apple podría querer subir precios para compensar esto. Pero estimamos que se requeriría un aumento de precios de +/- 40% en los dispositivos para compensar completamente los costos arancelarios. Eso probablemente deprimiría la demanda. Así que no estamos seguros de que valga la pena o sea viable", dijo.

El panorama competitivo también podría cambiar, con Samsung potencialmente ganando ventaja. A pesar de enfrentar también un arancel del 25% sobre las importaciones de Corea del Sur, Samsung produce menos dispositivos en China, lo que podría resultar en una ventaja relativa.

Además, existen preocupaciones sobre posibles represalias de Beijing. Crockett señaló riesgos como el rechazo de los consumidores en China o medidas políticas que favorezcan a los fabricantes locales sobre Apple.

Trasladar la producción del iPhone a EE.UU. sería difícil de ejecutar a corto plazo. Según el analista, una transición a gran escala "no podría ocurrir a escala dentro de los próximos años".

Crockett admitió que la firma había esperado previamente que Apple fuera perdonada debido a su estatus de ícono nacional. "Eso aún podría suceder. Pero nuestra tesis y estimaciones están claramente en riesgo", advirtió.

Crecimiento de ingresos de Amazon será 'cargado hacia el final': Mizuho (TYO:8411)

Mizuho espera que Amazon Web Services (AWS) experimente un crecimiento de ingresos "cargado hacia el final" en 2025, ya que las señales a corto plazo apuntan a cierta debilidad en el impulso de ventas y una creciente presión competitiva.

A pesar de esto, la correduría señaló que el presupuesto anual de AWS aún apunta a un crecimiento del 20% interanual.

En una encuesta reciente a clientes, Mizuho encontró que "los ciclos de ventas se ralentizaron moderadamente", especialmente en servicios financieros, aunque la desaceleración no es tan pronunciada como en 2022, cuando "el tiempo de espera para cerrar acuerdos se ralentizó en un 50%". Esta vez, la desaceleración parece más impulsada por el sentimiento que por un deterioro económico.

Para abordar la creciente demanda de servicios de IA, AWS ha introducido nuevos incentivos, incluyendo "un descuento adicional del 10% al 20% para inferencia de IA" ofrecido a clientes a largo plazo.

Sin embargo, Mizuho señaló una creciente competencia, particularmente de Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud Platform (GCP), que ha estado reduciendo precios para asegurar acuerdos a largo plazo. "GCP parece estar posicionado para ganar nuevos contratos" con ofertas de "hasta un 30% de descuento para clientes que firmen acuerdos a largo plazo", indicó la nota.

Como resultado, Mizuho espera que el crecimiento de AWS en el primer trimestre de 2025 sea "en línea o ligeramente por debajo del consenso", con comparaciones interanuales más difíciles pesando sobre los resultados en la primera parte del año.

"La forma de aceleración de ingresos probablemente estaría cargada hacia el final", añadió.

Mizuho mantuvo su calificación de Outperform para Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) y un precio objetivo de $285, viendo la debilidad actual como un "problema de tiempo" más que un reflejo de fundamentos debilitados.

Mientras que "la elevada actividad competitiva" continúa representando un obstáculo, la firma ve oportunidades a largo plazo en áreas como la banca regional, donde estima una cartera de migración a la nube de $60 mil millones durante los próximos cinco años.

ASML (AS:ASML) degradada por Mizuho debido a "perspectivas de negocio para 2026"

Mizuho degradó a ASML (NASDAQ:ASML) de Compra a Neutral, citando un "riesgo a la baja para las perspectivas de negocio de 2026", y redujo su precio objetivo de 810 a 650 euros.

La firma de banca de inversión señaló que la mayor concentración de clientes con Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) podría añadir volatilidad, y advirtió sobre un adelanto de envíos EUV para TSMC en 2025 que podría resultar en menores envíos en 2026.

"Ahora pronosticamos que las ventas de ASML caerán un 3% interanual y el BPA se mantendrá prácticamente sin cambios interanual en 2026", dijo Mizuho. La firma proyecta que los envíos totales de EUV disminuirán a 49 unidades en 2026 desde 53 en 2025.

También señala que "los envíos EUV de TSMC podrían disminuir a 15 unidades en 2026 desde 18 unidades en 2025", a pesar del aumento de capacidad en el fabricante por contrato taiwanés.

Mizuho espera un potencial alcista limitado de Samsung (KS:005930) e Intel (NASDAQ:INTC) en 2026, pero ve que los resultados del primer trimestre de ASML alcancen el extremo superior de la guía, ayudados por la demanda de China.

Si bien la firma aún prevé una disminución interanual en las ventas de China en 2025, revisó su pronóstico a una caída del 35% desde el 45% anterior.

Bernstein señala incertidumbre y riesgos a la baja para acciones de chips tras nuevos aranceles

Bernstein señaló mayor incertidumbre y riesgo a la baja para las acciones de semiconductores después de que el expresidente Donald Trump revelara un nuevo plan arancelario. Aunque los chips en sí mismos permanecen exentos por ahora, la correduría advirtió que las consecuencias indirectas podrían ser significativas.

Los analistas de Bernstein dijeron que el arancel base inicial del 10% fue "mejor de lo esperado", pero el sentimiento del mercado cambió rápidamente cuando las medidas recíprocas parecieron "mucho peores de lo anticipado".

Los semiconductores pueden estar exentos directamente, pero muchos de los productos que dependen de ellos —como equipos informáticos y smartphones— podrían enfrentar aranceles cercanos al 40%, según los analistas.

En algunos casos, los aranceles combinados podrían superar el 50%. La nota también destacó que los automóviles fabricados en el extranjero, que dependen en gran medida de chips, "enfrentarán un arancel del 25% en muchos casos".

Los mercados respondieron bruscamente, con Bernstein observando que "el mercado posterior de EE.UU. está cayendo 300-400 puntos básicos como resultado", y se espera más volatilidad a medida que se desarrollen las implicaciones.

La mayor preocupación para el sector no son los aranceles directos sino los efectos secundarios. Bernstein advirtió sobre "indirectos, es decir, destrucción de demanda, interrupción de la cadena de suministro, etc."

Los analistas reconocieron la dificultad de evaluar el impacto completo en esta etapa. "Suponemos que tendremos que ver qué más sale de la Casa Blanca en el futuro", escribieron.

En general, la perspectiva fue pesimista. "No vemos muchos sentimientos positivos aquí para el grupo de semiconductores (o francamente para cualquier otra cosa)", concluyó la firma.

Rosenblatt eleva a Coherent a Compra por esperada reaceleración en transceptores de IA

El analista de Rosenblatt Mike Genovese mejoró la calificación de Coherent (NYSE:COHR) de Neutral a Compra y estableció un nuevo precio objetivo de $85, citando optimismo en torno a la demanda impulsada por IA y un fuerte impulso en los mercados de transceptores.

"Estamos mejorando Coherent de Neutral a Compra porque somos optimistas sobre la reaceleración secuencial en transceptores de IA para la segunda mitad de 2025 impulsada por el lanzamiento de Blackwell, y la demanda de transceptores coherentes/ZR para aplicaciones DCI y Telco que es muy fuerte", escribió Genovese en una nota.

El analista expresó confianza en las perspectivas a largo plazo para el mercado de transceptores.

"Somos optimistas sobre el mercado de transceptores hasta 2030, y cada vez vemos CPO más como una oportunidad que como una amenaza debido a nuevos productos como láseres de ultra alta potencia (UHP) e interruptores de circuitos ópticos (OCS)".

Rosenblatt destacó el progreso de Coherent en la comercialización de VCSELs de 200G y EMLs de 100G y 200G, así como el impacto positivo del nuevo CEO Jim Anderson. El banco de inversión también señaló el próximo Día del Analista e Inversor de la compañía en el NYSE el 28 de mayo como un potencial catalizador.

Aunque la acción ha retrocedido a menos de 13 veces las ganancias futuras —su valoración histórica pre-IA— Rosenblatt no está revisando las estimaciones. Genovese señaló que "el lado comprador cree que los números necesitan reducirse debido a la destrucción de demanda por los nuevos aranceles, incluido el 24% sobre bienes de Malasia".

Aun así, el analista se mantiene positivo sobre las tendencias de demanda, haciendo referencia a señales alentadoras de la Conferencia de Fibra Óptica e incertidumbre sobre la forma final de los aranceles.

"Consideramos a Coherent como un líder a largo plazo en Óptica para IA, y estamos mejorando la acción a Compra", escribió Genovese.

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