Impacto de aranceles manejable para aeronáutica comercial; exposición de Boeing limitada

Investing.com — Los analistas de Wells Fargo (NYSE:WFC) creen que los aranceles de importación recientemente anunciados tendrán un impacto limitado en Boeing (NYSE:BA) y el sector aeroespacial comercial en general.

Aunque se espera que los costos adicionales sean modestos, las posibles interrupciones en la cadena de suministro y los riesgos de recesión siguen siendo motivo de preocupación.

"Estimamos que los nuevos aranceles de importación implican un costo adicional de 200-300 puntos básicos para una aeronave Boeing, potencialmente mayor en el 787", señala Wells Fargo.

Sin embargo, la firma no espera que esto perjudique significativamente la demanda, aunque aconseja monitorear "signos de interrupción en el suministro o desaceleración de la demanda por recesión".

La composición de la cadena de suministro de Boeing ayuda a mitigar el impacto de los aranceles. Según Wells Fargo, "el 60-70% de los costos están en la cadena de suministro, y recientemente dijo que aproximadamente el 80% de la cadena de suministro aeroespacial comercial está ubicada en EE.UU.".

El banco explicó que esto significa que solo alrededor del 10-15% de los costos totales de Boeing están expuestos a aranceles internacionales, lo que resulta en un aumento estimado de costos del 2-3% para la mayoría de las aeronaves.

El programa 787, que tiene una mayor proporción de proveedores internacionales, podría ver un impacto mayor, con Wells Fargo estimando un "impacto arancelario del 7% en el 787".

Los analistas también sugieren que los proveedores probablemente trasladarán los costos arancelarios, aunque "quizás no en relación 1:1 y no en tiempo real".

Si bien podría surgir presión sobre los márgenes a corto plazo, "los proveedores de posventa/repuestos podrán ajustar mejor los precios en el corto plazo para recuperar cualquier costo añadido por los aranceles", según el banco.

De cara al futuro, Wells Fargo ve un riesgo limitado de cancelaciones importantes de pedidos, citando la escasez continua de aeronaves y la cartera de pedidos de Airbus (EPA:AIR).

Sin embargo, persisten riesgos macroeconómicos más amplios. "Los temores de recesión han regresado tras el anuncio de aranceles", advierte Wells Fargo, añadiendo que una desaceleración económica aún podría pesar sobre las acciones aeroespaciales, a pesar de las bajas tasas de producción actuales.

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