Los aranceles recíprocos de EE.UU. pesan sobre India, según analistas

Investing.com — La amplia medida del presidente estadounidense Trump de imponer aranceles recíprocos a todos los socios comerciales, con India enfrentando un arancel del 27% sobre sus exportaciones, ha provocado reacciones mixtas entre los estrategas de mercado, que ven tanto protección como riesgos emergentes para la economía del sur de Asia.

BofA señaló que India parece relativamente bien posicionada ante la escalada arancelaria. India contribuye solo con 47.000 millones de dólares, o el 4% del déficit comercial de EE.UU., y sus exportaciones a EE.UU. representan apenas el 2% de su PIB.

Esto hace que India sea competitiva en relación con sus homólogas de mercados emergentes que enfrentan aranceles de hasta el 46% sobre sus exportaciones a Washington.

Las exportaciones indias de bienes a EE.UU. en el año natural 2024 totalizaron 80.700 millones de dólares, con exenciones arancelarias que cubren 279 artículos valorados en aproximadamente 5-8 mil millones de dólares.

Sin embargo, el impacto directo, estimado en un escenario del peor caso en unos 20.000 millones de dólares o menos de 50 puntos básicos del PIB de India, podría ser solo parte de la historia.

Existe un potencial efecto cascada: menores aranceles de importación que podrían afectar la fabricación nacional y 28.000 millones de dólares en recaudaciones de impuestos a la importación, decisiones de gastos de capital retrasadas, crecimiento crediticio más lento y una brecha comercial más amplia si India aumenta las importaciones desde EE.UU.

Estos riesgos, junto con un entorno de incertidumbre comercial en general, podrían pesar sobre las divisas y provocar una huida de las acciones.

Jefferies hizo eco de un tono cauteloso, destacando que si bien el arancel principal del 27% para India es moderado en comparación con los aranceles más altos impuestos a países como Vietnam y Tailandia, las perspectivas económicas más amplias de EE.UU. presentan desafíos.

La firma señaló que sectores clave de exportación, especialmente TI, farmacéuticos y automóviles, deberían experimentar un impacto directo limitado.

Las exportaciones de software de India, valoradas en 103.000 millones de dólares en el año fiscal 2024, no se ven afectadas, y la industria farmacéutica está temporalmente exenta de aranceles.

Los analistas esperan un posible repunte en las acciones de farmacéuticas genéricas enfocadas en EE.UU., nombrando a empresas como Lupin (NSE:LUPN), Dr Reddy's y Zydus como las mejor posicionadas a corto plazo.

En el sector de TI, a pesar de no haber un impacto directo de la orden arancelaria, existen preocupaciones sobre repercusiones indirectas debido a una tasa de crecimiento más lenta del PIB estadounidense.

Si bien la deslocalización y las normas de inmigración más estrictas podrían presionar los márgenes, recordando el anterior endurecimiento del régimen de visas H1B, los principales actores como Tech Mahindra (NSE:TEML) y HCLTech, así como empresas de mediana capitalización con exposición vertical favorable, parecen mejor posicionados para resistir estos desafíos.

Los riesgos específicos del sector se extienden más allá de la tecnología y los productos farmacéuticos. En automóviles, las empresas con alta exposición a las exportaciones estadounidenses, incluidos ciertos fabricantes de equipos originales y fabricantes de componentes de automóviles, probablemente sentirán la presión, al igual que los sectores químicos y solares.

Empresas como Navin Fluorine, PI Industries y el especialista solar Waaree podrían enfrentar importantes vientos en contra, estando esta última también sujeta a un arancel aduanero adicional del 14,5%.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.