HSBC rebaja Nvidia a 'Hold' y reduce precio objetivo por limitado potencial

Investing.com — HSBC degradó Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) a Hold desde Buy, citando un potencial alcista limitado a corto plazo mientras la empresa entra en una fase de transición antes de nuevas oportunidades de mercado de IA en robótica y vehículos autónomos.

Las acciones de la compañía cayeron un 5.8% en las primeras operaciones.

La correduría también redujo su precio objetivo a $120 desde $175, reflejando estimaciones de ganancias más bajas y una reducción en el ratio precio-beneficio (PE) objetivo.

El precio de las acciones de Nvidia ha caído un 26% desde su máximo en enero de 2025, a pesar de que los resultados del cuarto trimestre y las proyecciones del primer trimestre cumplieron con las expectativas.

HSBC espera que los ingresos fiscales 2026 de Nvidia crezcan un 62% interanual y las ganancias por acción (EPS) aumenten un 58%. Sin embargo, la firma ahora ve un margen limitado para más sorpresas en ganancias, lo que podría limitar el alza del precio de las acciones.

HSBC señaló que el poder de fijación de precios de Nvidia para sus GPUs se está debilitando, limitando el impulso alcista. Mientras que anteriormente la empresa se benefició de precios fuertes en GPUs para IA y una mejor mezcla de productos, las recientes generaciones de GPU, como la arquitectura B300 y GB300 NVL72, no han experimentado aumentos importantes en el precio promedio de venta (ASP).

También se espera que la próxima plataforma Vera Rubin ofrezca solo mejoras marginales hasta la actualización Rubin Ultra en 2027.

La correduría también citó posibles obstáculos de revaloración, incluyendo incertidumbre sobre los gastos de capital de proveedores de servicios en la nube y la demanda a largo plazo de DeepSeek.

Los desajustes en la cadena de suministro podrían restringir aún más el potencial alcista.

HSBC ve la robótica y la IA autónoma como los próximos catalizadores importantes de crecimiento para Nvidia, pero cree que las contribuciones de ingresos de estos mercados tardarán en materializarse.

La firma recortó sus estimaciones de EPS para los años fiscales 2026 y 2027 en un 8% y 18%, respectivamente, y redujo su múltiplo PE objetivo a 25x desde 34x, alineándose con las valoraciones mínimas históricas.

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