Bernstein rebaja a Genmab por preocupaciones sobre Darzalex

Investing.com - Los analistas de Bernstein han rebajado la calificación de Genmab A/S (CSE:GMAB) a "Peor Rendimiento" desde "Rendimiento Acorde con el Mercado", en una nota fechada el martes.

• ¿Cómo invertir con éxito? Averígüelo con InvestingPro: Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.

Las acciones de la compañía biotecnológica danesa caían un 2,1% a las 11:18 (hora de España).

Esta decisión refleja preocupaciones sobre las perspectivas futuras de la empresa, particularmente en relación con la anticipada pérdida de exclusividad de Darzalex, un medicamento clave para el tratamiento del cáncer de sangre.

La rebaja también está influenciada por las recientes decepcionantes noticias sobre la cartera de productos 'Hexabody' de Genmab.

El análisis de Bernstein sugiere que el precio actual de las acciones no tiene en cuenta completamente la disminución de ingresos esperada tras la pérdida de exclusividad de Darzalex.

El bróker proyecta una caída de tres veces en los ingresos del grupo Genmab entre 2030 y 2040.

Incluso en un escenario optimista, donde los tres impulsores de crecimiento de Genmab (Epkinly, acasunlimab y Rina-S) alcancen sus objetivos de ventas máximas, los analistas de Bernstein creen que el precio de las acciones aún enfrenta un potencial a la baja.

Además, expresan dudas sobre la capacidad de Genmab para realizar fusiones y adquisiciones que contrarresten el impacto del vencimiento de patentes.

Bernstein ha establecido un nuevo precio objetivo de 1.000 coronas danesas para Genmab, una reducción significativa desde el objetivo anterior de 1.580 coronas danesas. Este objetivo implica un descuento del 47% respecto a sus homólogas biotecnológicas globales, reflejando la regresión de ganancias anticipada de 2028 a 2031.

Los analistas también han revisado sus estimaciones de beneficio por acción para 2025-2029, reduciéndolas hasta un 15%.

Estas nuevas estimaciones son hasta un 19% más bajas que las previsiones de consenso de Bloomberg, principalmente debido a preocupaciones sobre la rentabilidad.

Aunque las previsiones de ingresos totales de Bernstein son más altas que el consenso entre 2028 y 2033, esto se atribuye a mayores expectativas de regalías.

Los analistas de Bernstein señalan varios factores que podrían alterar su evaluación. Si Genmab logra con éxito los objetivos de ventas máximas para sus tres impulsores de crecimiento, su valoración por flujo de caja descontado aumentaría.

Sin embargo, el fracaso en la comercialización de acasunlimab y Rina-S, junto con la falta de contribución de Epkinly en segmentos importantes de tratamiento, podría llevar a una disminución sustancial en su valoración por flujo de caja descontado.

Respecto a posibles actividades de fusiones y adquisiciones, los analistas de Bernstein se muestran escépticos. Aunque una adquisición es teóricamente posible, creen que los potenciales compradores farmacéuticos de gran capitalización podrían ser cautelosos ante la posibilidad de perder a los científicos de Genmab, quienes a menudo prefieren la cultura de las empresas biotecnológicas.

Además, a pesar de la adquisición de ProFound Bio, los analistas de Bernstein siguen preocupados por la capacidad de Genmab para compensar el vencimiento de la patente de Darzalex mediante fusiones y adquisiciones.

Calculan que se necesitaría una adquisición significativa para mantener los niveles de ingresos, una perspectiva desafiante dada la capacidad financiera proyectada de Genmab.

• ¿Le gustaría saber cómo organizan sus carteras los inversores con más éxito? InvestingPro le da acceso a las estrategias y carteras de los mejores inversores. Además, recibirá cada mes más de 100 recomendaciones de valores basadas en análisis respaldados por IA. ¿Siente curiosidad? Haga clic aquí para obtener más información.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.