Caso alcista vs. bajista de BofA para el S&P 500: ¿6,500 o 5,500 para fin de año?
Investing.com - En su más reciente perspectiva técnica, Bank of America (NYSE:BAC) presentó un amplio rango de resultados para el S&P 500 en 2025, con objetivos de fin de año que van desde 5500 hasta 6500, dependiendo de cómo evolucionen los factores clave macroeconómicos y de mercado.
El escenario base sugiere una ganancia modesta de 0-5%, proyectando el índice en 5885-6175 para fin de año, consistente con el comportamiento histórico durante los años que terminan en 5, los cuales han finalizado al alza el 100% de las veces.
En este caso base, se espera que el mercado siga un patrón similar al de 2015 y 2005, con caídas y recuperaciones, pero sin repetir los fuertes rendimientos vistos en 2023 y 2024.
Los factores estacionales podrían jugar un papel importante, con BofA destacando abril y mayo como posibles meses de repunte, mientras que se recomienda precaución alrededor del nivel de soporte 5500-5512. "El sentimiento sobrevendido ayudó a que el nivel del 61.8% se mantuviera (5500-5512). Debe mantenerse nuevamente para formar un piso", dijo Paul Ciana, estratega técnico de BofA, en una nota.
Un camino más alcista visualiza al S&P 500 subiendo hasta 6500 en el segundo o tercer trimestre, haciendo eco del fondo en "W" de 2018 y el repunte de verano. Esta visión está respaldada por varios indicadores técnicos, incluyendo un sentimiento bajista extremo y señales alcistas de los promedios móviles.
Sin embargo, repetir el patrón de 2018 también significa una posible venta masiva en el cuarto trimestre, advirtió Ciana.
"Mientras que 2015 y 2005 fueron planos, el siguiente rendimiento más bajo para un año que termina en 5 fue +9.06% (en 1965), lo que equivale a un SPX de 6500", agregó.
Por último, el caso bajista ve riesgos crecientes que podrían empujar el índice de vuelta hacia 5000, con una posible recuperación a fin de año hasta 5500. Las señales de advertencia clave incluyen un posible doble techo en el S&P 500, un deterioro en la amplitud del mercado y divergencias bajistas en los indicadores de la Teoría de Dow.
Entre las principales preocupaciones está el mercado laboral estadounidense, que BofA describe como "debilitándose gradualmente". Si la tasa de desempleo se acelera por encima del 4.5%, podría desencadenar una "venta masiva autocumplida por la palabra 'R' (recesión) hasta 5000", advirtió Ciana.
El estratega también abordó la dinámica de la curva de rendimiento, que podría complicar aún más las perspectivas. Una curva en proceso de empinamiento, a menudo precursora de recesión, históricamente ha llevado a correcciones promedio del 26.5%.
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