Bridgepoint sube tras la mejora de Citi, que cita fuerte crecimiento y subvaloración

Investing.com - Bridgepoint Group (LON:BPTB) subió más del 5% el miércoles tras una mejora de Citi Research, que elevó su calificación a "compra" desde "neutral", citando un perfil de riesgo-recompensa atractivo después de un período de bajo rendimiento.

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Las acciones de la empresa británica de inversión privada habían quedado rezagadas tanto respecto a sus homólogas del sector como al mercado en general desde principios de año, a pesar de lo que los analistas de Citi describieron como una actualización "altamente constructiva" para el año fiscal 2024.

La perspectiva revisada de Citi incluye pronósticos más altos para los activos bajo gestión (AUM) y los ingresos relacionados con comisiones (FRE), con expectativas de que Bridgepoint logre un crecimiento de FRE comparable al de sus competidores.

Los analistas señalaron tendencias operativas sólidas y potenciales catalizadores próximos, incluida la activación del Fondo ECP VI y una asociación estratégica con KKR (NYSE:KKR), que se espera genere importantes sinergias de ingresos.

El informe destacó que las acciones de Bridgepoint cotizan con un descuento en relación con los promedios históricos y sus homólogas del sector, a pesar de su sólido potencial de ganancias.

La compañía cotiza actualmente a aproximadamente 13,5 veces sus ganancias proyectadas para 2026-27, lo que representa un descuento del 35% en comparación con competidores más grandes.

Citi considera que esta valoración es excesiva dado la sólida trayectoria financiera de Bridgepoint, particularmente a medida que los ingresos relacionados con comisiones continúan creciendo.

Las expectativas de captación de fondos también se han revisado al alza, y Citi ahora pronostica 25.000 millones de euros en nuevos compromisos durante el período 2024-26.

Esto incluye asignaciones sustanciales a capital privado, crédito e infraestructura, con una parte significativa vinculada a la asociación con KKR, que se espera fortalezca el Fondo ECP VI.

Los analistas de Citi creen que la orientación anterior de la compañía para la captación de fondos de ECP VI fue conservadora y ahora anticipan compromisos que superan los 6,8 dólares.

En cuanto a las ganancias, Bridgepoint reportó un fuerte crecimiento, con un ingreso neto proyectado que aumentará de 156,6 millones de libras en 2024 a 229,7 millones de libras en 2025, un incremento del 46,7%.

Se espera que las ganancias diluidas por acción suban a 22,2 peniques en 2025, lo que refleja una mejora del 44% interanual.

Además, la compañía mantiene una perspectiva de dividendos saludable, con un rendimiento previsto del 3,2% en 2025, que aumentará al 3,8% para 2027.

El precio objetivo actualizado de Citi para Bridgepoint es de 4,10 libras por acción, superior a la estimación anterior de 3,90 libras. Esto implica un potencial alcista de casi el 30% desde el último precio de cierre de 3,21 libras.

Los analistas ven riesgos limitados a la baja, enfatizando que la cartera diversificada de Bridgepoint, su sólida cartera de captación de fondos y su estructura favorable de comisiones lo posicionan bien para una expansión sostenida de las ganancias.

El sector más amplio de gestión de activos alternativos europeos ha enfrentado dificultades este año, con acciones que han tenido un rendimiento inferior al de las acciones financieras debido a las incertidumbres macroeconómicas.

Sin embargo, Citi mantiene una postura positiva sobre el sector, considerando que un eventual repunte en la actividad de captación de fondos es inevitable más que una cuestión de posibilidad. Dada la valoración actual de Bridgepoint, la compañía sigue siendo una de las opciones preferidas de Citi en este espacio.

Citi ve un potencial alcista adicional en la capacidad de Bridgepoint para escalar sus operaciones de captación de fondos, optimizar los márgenes de comisiones y ejecutar con éxito sus estrategias de asociación.

Si bien el riesgo de colocación sigue siendo una consideración, los analistas argumentan que el descuento actual del mercado no está justificado.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.