Vonovia planea un impulso de crecimiento tras un sólido 2024, apunta a un aumento del 30% en EBITDA para 2028

Investing.com - Vonovia (ETR:VNAn) informó el miércoles que se está preparando para una nueva fase de crecimiento, con el objetivo de aumentar un 30% su EBITDA ajustado para 2028.

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La empresa inmobiliaria planea incrementar la construcción a pesar de las presiones de costos, subrayando su confianza a largo plazo en el mercado de la vivienda.

"Estamos saliendo de la crisis por delante de muchos otros y, de hecho, en una posición más fuerte que cuando entramos en ella", dijo el CEO Rolf Buch en un comunicado. "Ninguna otra empresa posee más propiedades de alquiler que nosotros. Ahora es el momento de aprovechar plenamente nuestro potencial y avanzar como líder del mercado con una nueva perspectiva".

Para 2024, Vonovia registró un EBITDA ajustado total de 2.600 millones de euros, alcanzando el límite superior de sus previsiones.

El segmento de alquiler contribuyó con 2.400 millones de euros, respaldado por un crecimiento orgánico del alquiler del 4,1%, mientras que la tasa de ocupación se mantuvo alta en el 98%.

El ratio de deuda neta/EBITDA de la compañía disminuyó a 14,5x desde 15,6x, aunque el apalancamiento sigue siendo más alto que su objetivo, con un ratio EPRA Préstamo-Valor (LTV) del 49%.

Los valores de las propiedades, que anteriormente habían disminuido, se estabilizaron en la segunda mitad del año con un aumento del 0,5%, aunque para el año completo, las valoraciones bajaron un 1%.

"El mercado inmobiliario está reaccionando fuertemente a los planes de inversión anunciados por el gobierno alemán. Los efectos a medio y largo plazo sobre los precios de la vivienda y los costos de financiación aún son inciertos. Estamos observando, pero actuando con prudencia. Nuestras prioridades son claras: una buena calificación de grado de inversión y el éxito a largo plazo de nuestro negocio", dijo Vonovia en su comunicado.

Vonovia completó 3.747 nuevos apartamentos en 2024 y planea comenzar la construcción de 3.000 unidades en 2025. Sin embargo, la compañía reiteró la necesidad de apoyo político para abordar los costos de construcción, que se sitúan en 5.000 euros por metro cuadrado.

"Para lograr nuestro objetivo a largo plazo de aproximadamente 70.000 nuevos apartamentos en nuestras propias propiedades, necesitamos marcos políticos que impulsen mayores reducciones en los costos de construcción", dijo Buch.

"El costo promedio actual por metro cuadrado debe reducirse significativamente a no más de 3.500 euros".

Vonovia reportó ganancias recurrentes por acción de 1,99 euros, un 7% menos interanual, mientras que propuso un dividendo de 1,22 euros por acción, un aumento del 36%.

La propuesta de dividendo está por encima de las expectativas de los analistas, que habían pronosticado entre 1,19 y 1,20 euros por acción.

Para 2025, Vonovia espera un EBITDA ajustado entre 2.700 millones y 2.800 millones de euros, mientras que el EBT ajustado se prevé entre 1.750 millones y 1.850 millones de euros.

Las inversiones planificadas en modernización y nueva construcción aumentarán a 1.200 millones de euros, con un enfoque en la expansión de instalaciones fotovoltaicas.

La compañía también ha endurecido sus objetivos climáticos, estableciendo una hoja de ruta para la reducción de carbono a largo plazo y un estándar de cero emisiones netas más allá de 2045.

Para 2028, Vonovia prevé aumentar el EBITDA ajustado a entre 3.200 millones y 3.500 millones de euros, un aumento del 30% desde 2024.

Los segmentos de Valor Añadido, Desarrollo y Ventas Recurrentes, que actualmente contribuyen con el 9% de las ganancias, se proyecta que amplíen su participación al 20-25%.

A pesar de las perspectivas positivas de Vonovia, Morgan Stanley (NYSE:MS) mantuvo una calificación "infraponderada" para las acciones, citando el alto apalancamiento y los alquileres regulados como factores limitantes en un mercado inmobiliario competitivo.

El bróker señaló que la valoración de Vonovia sigue bajo presión, ya que el EPRA NTA por acción disminuyó un 3% a 45,2 euros, dejando las acciones con un descuento del 44% respecto al valor neto de los activos.

Si bien la compañía tiene como objetivo mejorar la flexibilidad financiera con el tiempo, los analistas destacaron que el apalancamiento sigue siendo elevado y podría limitar la capacidad de asumir riesgos en el corto plazo.

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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.