TD Cowen rebaja el PT de Alphabet por las dudas sobre la eficiencia de los ingresos de Google Cloud

14 mar - ** TD Cowen recorta el PT sobre Alphabet GOOGL.O a 210 dólares desde 220 dólares, citando una menor eficiencia de los ingresos de Google Cloud en comparación con las ganancias esperadas de Gen AI

** El precio objetivo actual de la correduría representa un 29% al alza desde el último cierre de la matriz de Google

** Las acciones de GOOGL suben un 1,2%, hasta 164,68 dólares, en las operaciones previas a la comercialización

** Dada la significativa aceleración del capex relacionado con la IA en 24 y 25, esperamos que los ingresos incrementales de Gen AI emerjan de los bajos niveles de capex en 26", TD Cowen

** Alphabet planea gastar entre 16.000 y 18.000 millones de dólares en el primer trimestre (link), centrándose en la construcción de servidores y centros de datos

** TD Cowen considera que el capex de Google Cloud en 2025 será de 36.000 millones de dólares, un 52% más que en el mismo periodo del año anterior, y que la mitad se destinará a la capacidad de computación de IA

** La correduría también espera que los ingresos de Gen AI impulsen el crecimiento anual de Google Cloud en un 5% de 2025 a 2030

** 44 de 56 corredurías califican la acción como "comprar" o superior, 12 como "mantener"; su PT medio es de 220 dólares - LSEG

** Las acciones han bajado un 14,02% este año, hasta el último cierre