Automóviles, constructores de viviendas y materiales de EEUU sufren golpes en el inicio de la guerra comercial de Trump

4 mar (Reuters) - Las acciones de varias empresas estadounidenses se han visto presionadas por la última escalada en la guerra comercial de Washington (link), y se espera que los nuevos aranceles a Canadá y México afecten a los beneficios de varios sectores, como los fabricantes de automóviles, los minoristas y las materias primas.

El presidente Donald Trump impuso aranceles del 25% a las importaciones procedentes de México y Canadá, con efecto a partir del martes. La medida afecta a más de 900.000 millones de dólares anuales de importaciones estadounidenses procedentes de ambos países.

Trump también duplicó los aranceles sobre las importaciones chinas al 20% para castigar a Pekín por la crisis de sobredosis de fentanilo en EE.UU. (link). El derecho acumulativo se suma a los aranceles de hasta el 25% impuestos durante su primer mandato.

China respondió con aranceles adicionales del 10%-15% sobre determinadas importaciones estadounidenses a partir del 10 de marzo, mientras que Canadá y México se aprestaban a tomar represalias rápidamente contra su viejo aliado.

Los principales índices de Wall Street cayeron el martes, tras la peor jornada del año del índice de referencia S&P 500 después de que se confirmaran los aranceles estadounidenses. .N

AUTOMÓVILES

S&P Global estima que los nuevos aranceles a las importaciones de México y Canadá podrían costar a los fabricantes de automóviles estadounidenses afectados una media del 10%-25% de su EBITDA anual.

Los aranceles del 25% de Trump sobre el acero y el aluminio importados también aumentarían los costes para la industria (link), que representó el 15% de los envíos netos de hierro y acero en 2024, dijo S&P Global en una nota.

Los analistas de J.P.Morgan también esperan que los fabricantes de automóviles soporten la mayor parte del coste directo de los aranceles sobre Canadá y México, con algo de dolor que se compartirá con los proveedores, concesionarios y consumidores.

Esto podría costar a General Motors GM.N unos 14.000 millones de dólares (, es decir, la práctica totalidad de los beneficios antes de intereses e impuestos que prevé obtener a escala mundial este año), y a Ford unos 6.000 millones de dólares (, es decir, aproximadamente el 75% de los beneficios antes de intereses e impuestos que prevé obtener a escala mundial este año), señalaron.

Ford (link) F.N tiene tres plantas en México. Exportó poco menos de 196,000 autos a Norteamérica en el primer semestre de 2024, de los cuales 90% fueron a Estados Unidos, según la mexicana AMIA.

Stellantis fabrica el 39% de sus vehículos norteamericanos en México o Canadá, mientras que General Motors y Ford Motor fabrican allí el 36% y el 18%, respectivamente, según un informe de noviembre de Barclays.

Las tres plantas de GM en Canadá producen furgonetas eléctricas, el camión Chevrolet Silverado Heavy Duty y el motor V8 y la transmisión de doble embrague.

Las acciones de Ford y General Motors han caído un 4% y un 11%, respectivamente, desde principios de año.

CONSTRUCTORES DE VIVIENDAS

Es probable que los constructores de viviendas estadounidenses, que importan materias primas de los países vecinos, también vean incrementados sus costes por los nuevos aranceles.

El índice PHLX Housing .HGX se ha desplomado cerca de un 4,8% en lo que va de año.

Los aranceles sobre productos terminados como electrodomésticos, electrónica, armarios y accesorios de México y China pueden aumentar aún más el costo de construir una casa, dijo S & P Global.

Las empresas de materiales de construcción están experimentando cierta presión en los márgenes por el aumento de los costes de las materias primas, la mano de obra y los fletes, y los nuevos aranceles podrían tensar aún más los márgenes, dijo.

PROVEEDORES AEROESPACIALES

Según la Asociación de Industrias Aeroespaciales, Canadá es el primer país importador y el tercero exportador de productos aeroespaciales de EE.UU. ((link)).

Los aranceles podrían elevar los costes de unos proveedores ya en dificultades y de sus clientes fabricantes de aviones, como Boeing BA.N. Las acciones de Boeing han perdido un 3,9% en lo que va de 2025.

Los fabricantes canadienses también producen motores para Gulfstream de General Dynamics GD.N y Textron TXT.N, así como trenes de aterrizaje para Boeing y Airbus AIR.PA.

México cuenta con centros aeroespaciales de rápido crecimiento en Querétaro y Chihuahua, que atraen a grandes proveedores, como Honeywell HON.N.

SIDERURGIA

Las importaciones de acero representaron alrededor del 23% del consumo de acero de Estados Unidos en 2023, según datos del American Iron and Steel Institute, siendo Canadá, Brasil y México los mayores proveedores.

Canadá, cuyos abundantes recursos hidroeléctricos ayudan a su producción de metal, representó casi el 80% de las importaciones estadounidenses de aluminio primario en 2024.

El productor de aluminio Alcoa AA.N dijo en (link) el mes pasado que el plan de Trump de imponer un arancel podría costar unos 100.000 puestos de trabajo en EE.UU. y que por sí mismo no sería suficiente para incitarle a impulsar la producción en el país. Sus acciones se han desplomado un 17% en lo que va de 2025.

Las acciones de U.S. Steel X.N, Nucor NUE.N, Steel Dynamics STLD.O y Cleveland-Cliffs CLF.N han subido entre un 7% y un 15% en lo que va de año.