El negocio de la IA de Nvidia está lejos de terminar, según Bernstein

4 mar - Bernstein afirma que es un poco prematuro preocuparse por el "fin" del comercio de la IA, aunque señala que la valoración de Nvidia NVDA.O es cada vez más atractiva

NVDA ha tenido un comienzo difícil este año, junto con muchos de sus homólogos de semiconductores de IA, afectados por temores de crecimiento, limitaciones de la cadena de suministro, aranceles y riesgos regulatorios

NVDA cotiza a unas 25 veces sus beneficios a 12 meses, su nivel más bajo en un año y cerca de mínimos de 10 años, según las estimaciones de las agencias de valores

"La de-rating de Nvidia es un poco sorprendente, especialmente porque coincide con el inicio de un nuevo ciclo de producto (refiriéndose a Blackwell Chips)" - Bernstein

Blackwell son los nuevos chips de IA insignia de NVDA

En enero, Reuters informó (link) La administración de Donald Trump está estudiando imponer restricciones a la venta del chip H20 a China

"Prohibir el H20 no tendría sentido, ya que su rendimiento ya está muy por debajo de las alternativas chinas; una prohibición simplemente entregaría el mercado chino de IA completamente a Huawei" - brokerage

Bernstein estima que cada 10.000 millones de dólares en ingresos de centros de datos en China equivale a unos 25 céntimos en beneficios por acción de NVDA; una prohibición total probablemente afectaría a los beneficios en un dígito intermedio o alto

Las acciones de NVDA suben un 0,75% a 114,90 dólares antes del inicio de la negociación

El brokerage mantiene el rating de NVDA en "outperform" con un PT de 185$