VISTA PREVIA-La demanda de chips de Nvidia se enfrenta al escrutinio mientras DeepSeek suscita dudas sobre el gasto en IA

Por Arsheeya Bajwa

24 feb (Reuters) - La demanda de los caros chips de inteligencia artificial de Nvidia estará en el punto de mira cuando la empresa presente sus resultados el miércoles, ya que los inversores dudan del fuerte gasto en esta tecnología después de que los modelos de IA de bajo coste (link) de la china DeepSeek sacudieran la industria.

En los dos últimos años, la segunda empresa más valiosa del mundo ha sido la principal beneficiaria de la oleada de inversiones en inteligencia artificial de las grandes empresas tecnológicas.

Pero las afirmaciones de que los modelos de IA de DeepSeek rivalizan con sus homólogos occidentales por una fracción del coste han llevado a algunos inversores a preguntarse si los chips de vanguardia de Nvidia son esenciales para ganar ventaja en la carrera de la IA.

La repentina subida de DeepSeek en enero hizo que Nvidia perdiera 593.000 millones de dólares de valor de mercado, la mayor pérdida en un día para cualquier empresa estadounidense. Sus acciones fueron una de las de mejor rendimiento en 2023 y 2024.

"Los inversores han estado muy preocupados por DeepSeek y el impacto que tendrá en la demanda", dijo Ivana Delevska, directora de inversiones de Spear Invest, que posee acciones de Nvidia en un fondo cotizado gestionado activamente.

"Así que si ellos (Nvidia) pueden demostrar que todavía son capaces de 'batir y aumentar', sería bastante positivo para la acción"

Se espera que Nvidia registre un aumento de sus ingresos del 72%, hasta 38.050 millones de dólares, en su cuarto trimestre, según datos de LSEG, su crecimiento más lento en siete trimestres. Es probable que prevea un aumento del 60% en los ingresos del primer trimestre, que finaliza en abril.

Por el contrario, los ingresos de la empresa han registrado cinco trimestres consecutivos de crecimiento de tres dígitos hasta el trimestre finalizado en octubre.

Hasta ahora, la demanda de los chips de IA de Nvidia no ha flaqueado. Grandes clientes como Microsoft MSFT.O y Meta META.O han dicho que planean seguir adelante con su fuerte gasto en centros de datos.

"Los planes de inversión comunicados por Meta, Microsoft, Google y Amazon..... dibujan un panorama muy positivo de la demanda a corto plazo de Nvidia", afirma John Belton, gestor de carteras de Gabelli Funds, que posee acciones de Nvidia.

Mientras tanto, se espera que los envíos de los potentes chips Blackwell de Nvidia se hayan acelerado en el cuarto trimestre, lo que ha impulsado sus ingresos, pero ha reducido su margen debido al coste de producción de un chip nuevo y complejo.

Los analistas prevén que el margen bruto ajustado de Nvidia se reduzca más de tres puntos porcentuales, hasta el 73,5%, en el cuarto trimestre.

Con la serie Blackwell, Nvidia está pasando de vender chips individuales a sistemas completos de computación de IA, como el GB200 NVL72, que combina GPU, CPU y equipos de red.

Esto ha complicado aún más el costoso y lento aumento de la producción.

Su fabricante contratado, la taiwanesa TSMC 2330.TW, se apresuró a ampliar su capacidad de empaquetado avanzado, un complejo proceso que une los chips y constituye el principal cuello de botella en las cadenas de suministro de semiconductores para IA.

El lanzamiento de Blackwell también se vio obstaculizado por fallos de diseño y un bajo rendimiento de los chips, aunque Nvidia ya ha solucionado los problemas.

En noviembre, afirmó que Blackwell superaría las previsiones iniciales de ingresos de varios miles de millones de dólares en el cuarto trimestre.

"El lanzamiento de Blackwell ha sido complicado", afirma Belton, de Gabelli.

"Con la magnitud de rendimiento superior al que los inversores se han acostumbrado - la entrega de Nvidia podría ser menor en esta ocasión, sólo dado algunas de estas dinámicas con el lanzamiento de Blackwell"