¿Cómo afectarán los nuevos aranceles a la industria automovilística europea? Goldman Sachs

Investing.com - Los nuevos aranceles del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre las importaciones de acero y aluminio probablemente plantean riesgos "menos importantes" para los fabricantes de automóviles europeos tradicionales que sus amenazas de impuestos recíprocos, según los analistas de Goldman Sachs (NYSE:GS).

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Trump firmó el lunes dos órdenes ejecutivas que imponen aranceles del 25% a las importaciones de acero y aluminio, eliminando las excepciones anteriores para aliados como Canadá, México, Corea del Sur y otros países que se habían establecido durante la Administración Biden.

Los gravámenes, así como las medidas para eliminar cientos de miles de exclusiones arancelarias a productos específicos, se aplicarán a millones de toneladas de importaciones de estos materiales. Las medidas entrarán en vigor el 4 de marzo, según los medios de comunicación, que citan a un funcionario de la Casa Blanca.

En una nota a los clientes, los analistas de Goldman Sachs dicen que, si bien el acero y el aluminio representan "componentes clave" en la fabricación de automóviles, el posible impacto de los aranceles de Trump en la industria automotriz europea es "relativamente bajo", y añaden que varios actores regionales líderes como BMW (ETR:BMWG), Mercedes-Benz y Volkswagen (ETR:VOWG_p) tienen "un alto grado de abastecimiento estadounidense en sus respectivas plantas de Estados Unidos"

Mientras tanto, todo apunta a que los aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio de Canadá y México a Estados Unidos harán mella en los beneficios antes de impuestos de 2025 de estas empresas en menos de un 1,5%, según las estimaciones de los analistas.

Los inversores evalúan si Trump cumplirá su amenaza de imponer enormes aranceles recíprocos este martes o mañana miércoles, ya que aumenta la preocupación en torno a un posible aumento de las tensiones comerciales internacionales.

En tal escenario, Estados Unidos probablemente elevaría sus aranceles sobre los vehículos importados de la Unión Europea al 10%, igualando gravámenes similares impuestos por el bloque, señalan los analistas. Las empresas automotrices europeas importarán alrededor de 800.000 unidades a Estados Unidos este año, lo que equivale a aproximadamente el 26% de las ventas en Estados Unidos, estiman.

Los analistas destacan a Volvo (ST:VOLVb) Cars y Porsche (ETR:P911_p) como dos de las empresas "más expuestas" a cualquier aumento de los aranceles de Estados Unidos sobre los automóviles de la Unión Europea. Según sus previsiones, la medida lastraría los ingresos anuales antes de impuestos e intereses de Volvo Cars en torno a un 11,5% y a los de Porsche en un 7,5%, suponiendo que sólo una quinta parte del coste de los aranceles se repercuta al consumidor.

"Nuestros economistas creen que los aranceles de Estados Unidos están limitados a un conjunto de sectores de la UE, incluido el del automóvil, y que la UE responderá aumentando los aranceles sobre una serie de productos de Estados Unidos", han escrito los analistas. "Queda por ver si la respuesta de la UE incluiría los automóviles, dado que BMW y Mercedes importan coches de Estados Unidos a Europa".

En unas declaraciones hechas públicas esta martes, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, afirma que "los aranceles injustificados a la UE no quedarán sin respuesta", y ha prometido aplicar "represalias firmes y proporcionadas".

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