Los beneficios de Carlyle superan las estimaciones, lastrados por su negocio de capital riesgo

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Por Arasu Kannagi Basil

11 feb (Reuters) - Los beneficios distribuibles del cuarto trimestre de Carlyle Group CG.O incumplieron las expectativas del mercado el martes,eclipsando un fuerte crecimiento en el negocio de mercado de capitales de la gestora de activos alternativos y haciendo caer sus acciones un 6,1%.

La pérdida de beneficios se debió en gran medida a los menores ingresos procedentes de las ventas de activos, que se tradujeron en una caída del 24,1% en los beneficios de su negocio de capital privado.

El beneficio disponible para los accionistas de la gestora de activos se situó en 384 millones de dólares, o 92 céntimos por acción, 4 céntimos por debajo de las expectativas de los analistas, según las estimaciones de LSEG.

Sus ingresos por resultados realizados, impulsados principalmente por las ventas de activos de su rama de capital riesgo, cayeron un 4,7%, hasta 245,7 millones de dólares.

Carlyle espera que los descensos en su negocio de capital privado sean significativamente menores en 2025 y que el crecimiento se reanude sobre la base de una cierta captación de capital en su próximo fondo de adquisición estadounidense, cuyo lanzamiento está previsto para finales de este año.

La empresa alcanzó los objetivos financieros fijados a principios del año pasado. Bajo la dirección de su Consejero Delegado, Harvey Schwartz, Carlyle ha dado prioridad al crecimiento de los márgenes y a la rentabilidad de las inversiones, reorganizando su cúpula directiva y reajustando su modelo de retribución .

El crédito, el mayor negocio de Carlyle por activos, experimentó un aumento de los beneficios distribuibles del 20,6%, lo que ayudó a suavizar el golpe en el trimestre.

Aunque la dirección sigue mejorando la plataforma, según las conversaciones con los inversores, es probable que el ritmo de las ganancias esté muy por debajo de las expectativas, dijo Bill Katz, analista de TD Cowen.

Las ganancias de Carlyle relacionadas con las comisiones se dispararon un 13%, hasta un récord trimestral de 287 ,4 millones de dólares, mientras que los activos gestionados aumentaron un 4%, hasta 441.000 millones de dólares.

Las entradas se situaron en 14.200 millones de dólares en el trimestre, impulsadas por su negocio de crédito. Carlyle retuvo 84.000 millones de dólares de capital no utilizado y desplegó 17.600 millones de dólares en inversiones.

Prevé que el FRE aumente un 6% este año, mientras que los flujos de entrada se situarán en niveles similares a los de 2024.

La reactivación de un ciclo de realizaciones de capital privado reciclado por los inversores de nuevo en los fondos de compras sería clave para que la acción se moviera al alza, dijo el analista de Oppenheimer Chris Kotowski.

LOS MERCADOS DE CAPITALES BRILLAN

En un punto brillante, los honorarios por transacciones y asesoramiento de cartera de Carlyle se duplicaron con creces hasta los 80,6 millones de dólares en el cuarto trimestre, superando las expectativas de 55,3 millones de dólares.

Los mercados de capitales han sido un área de enfoque importante para Carlyle desde que Schwartz tomó el manto a principios de 2023. Para 2024, el negocio tuvo un año récord.

Su rival KKR KKR.N informó la semana pasada a (link) de un fuerte crecimiento en su negocio de mercados de capitales.

Los fondos de capital privado corporativo y los fondos inmobiliarios de Carlyle subieron un 1%, mientras que los fondos de crédito global ganaron un 3%.

En cuanto a las salidas, Carlyle sacó a bolsa en octubre las empresas de cartera StandardAero (link) SARO.N y Rigaku (link) 268A.T en EE.UU. y Japón, respectivamente.

En diciembre, el gestor de activos había acordado vender (link) el fabricante italiano de componentes Forgital a la empresa estadounidense de inversión alternativa Stonepeak en una operación valorada en más de 1.500 millones de euros (1.550 millones de dólares).

(1 dólares = 0,9691 euros)