PayPal frena el crecimiento de su negocio sin marca y sus acciones caen un 10

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Por Manya Saini

4 feb (Reuters) - Las acciones de PayPal PYPL.O cayeron casi un 10% el martes, después de que el negocio de procesamiento de tarjetas sin marca del gigante de los pagos digitales experimentara una fuerte desaceleración del crecimiento y su margen operativo se contrajera en el cuarto trimestre.

Los pagos sin marca, que incluyen transacciones para otras empresas en lugar de para la propia PayPal, han sido tradicionalmente un negocio de bajo margen debido a la fuerte competencia, pero experimentaron un fuerte crecimiento en los últimos años.

Bajo la dirección de su consejero delegado, Alex Chriss, PayPal se ha embarcado en un ambicioso plan de reconversión que gira en torno al "crecimiento rentable" y ha renovado su estrategia de precios en estos productos, ahuyentando a algunos clientes.

"Las expectativas en torno al cambio de rumbo de PayPal han sido altas y parece que los inversores no se han entusiasmado con los últimos resultados, a pesar de que han batido tanto en ingresos como en beneficios", afirma Dan Coatsworth, analista de inversiones de AJ Bell.

En el cuarto trimestre, el crecimiento del volumen total de pagos del negocio de procesamiento de pagos sin marca de PayPal se ralentizó bruscamente hasta el 2%, frente al 29% del año anterior.

"La dirección se ha centrado cada vez más en el crecimiento rentable del producto Braintree, que es el producto de procesamiento de pagos sin marca de PayPal. Esto se ha traducido en una ralentización de los volúmenes de pago de la empresa, pero en una mejora de la rentabilidad global", afirmó Logan Purk, analista de Edward Jones.

Mientras tanto, el crecimiento de los productos de marca -en los que consumidores y vendedores interactúan dentro de la plataforma de PayPal, como Venmo- también quedó por debajo de las expectativas de algunos analistas, eclipsando una previsión optimista de beneficios para 2025 que superó las estimaciones de Wall Street.

Darrin Peller, analista de Wolfe Research, atribuyó la caída de las acciones a que el crecimiento de los productos de marca sólo creció un 6%, por debajo de la previsión de Street del 7%, a pesar del auge del comercio electrónico en general, las campañas de marketing de PayPal y las mejoras en el proceso de pago.

Los resultados podrían hacer retroceder algunos de los progresos realizados por PayPal para aliviar las preocupaciones de los inversores sobre los márgenes de beneficio, que prosperaron durante años gracias a la ventaja de ser el primero, pero se redujeron tras la pandemia debido a la ralentización del gasto y el aumento de la competencia, según los analistas.

Gigantes tecnológicos como Apple AAPL.O y Google GOOGL.O de Alphabet han surgido como nuevos participantes en el mercado principal de PayPal, mientras que las redes de tarjetas tradicionales - Visa V.N y Mastercard MA.N - también han ampliado su huella de pagos digitales.

"Dando un paso atrás, es difícil no ignorar la intensa competencia que sigue siendo un problema para PayPal. Los consumidores utilizan cada vez más Google Pay o Apple Pay a través de sus teléfonos o relojes", añadió Coatsworth.

Aunque los márgenes operativos ajustados de PayPal se contrajeron 34 puntos básicos hasta el 18% en el cuarto trimestre, los esfuerzos hacia un crecimiento rentable ayudaron a la empresa a cerrar el año con una expansión de los márgenes de 116 puntos básicos hasta el 18,4%.

IMPULSO DE LOS BENEFICIOS

Desde que asumió el cargo a finales de 2023, Chriss, consejero delegado de PayPal, se ha centrado en productos de alto margen (link) y ha renegociado los precios de varias ofertas con los vendedores.

"Nos propusimos a principios de 2024 que fuera un año de transición para reducir nuestro enfoque y asegurarnos de que estamos ejecutando las iniciativas que más importan para el crecimiento de nuestro negocio", dijo Chriss en una llamada con analistas.

La empresa también ha trabajado para defender su posición dominante con nuevos productos, incluida una función de pago con un solo clic llamada Fastlane, y ha forjado lucrativas alianzas.

"La dirección se ha centrado más en el crecimiento rentable del producto Braintree, que es el producto de pago que no es de la marca PayPal. Esto ha provocado una ralentización de los volúmenes de pago de la empresa, pero ha mejorado la rentabilidad global", afirmó Logan Purk, analista de Edward Jones.

PayPal espera que el beneficio ajustado para todo el año crezca entre 4,95 y 5,10 dólares por acción, superando las previsiones de Wall Street de 4,90 dólares, según las estimaciones recopiladas por LSEG.

En el cuarto trimestre obtuvo un beneficio ajustado de 1,19 dólares, superando las estimaciones de 1,12 dólares. Los ingresos aumentaron un 4%, hasta 8.400 millones de dólares, y el volumen total de pagos creció un 7%.