Las novedades sobre Blackwell podrían decidir los resultados de Nvidia

El 28 de agosto, Nvidia (NASDAQ:NVDA) presentará sus resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025. Se espera que la atención se centre en las novedades sobre posibles retrasos en el lanzamiento de su nuevo chip Blackwell (BW) y en la capacidad de la empresa para satisfacer la demanda.

Los analistas de Stifel indicaron el lunes que, según sus conversaciones con el sector, los retrasos probablemente se medirán en meses en lugar de trimestres. Mientras tanto, las perspectivas sobre la demanda de chips de la serie H siguen siendo positivas.

Como resultado, el banco de inversión anticipa un desempeño superior y una revisión al alza en los próximos resultados y previsiones de Nvidia.

"No esperamos cambios significativos en el tono o el mensaje de Nvidia en comparación con lo que la compañía ha destacado desde su informe del primer trimestre, es decir, la hoja de ruta a largo plazo y la inversión continua en desarrollo de software propio y colaborativo", señalaron los analistas de Stifel en una nota.

Además, creen que los recientes comentarios de las empresas de la cadena de suministro de módulos transceptores ópticos indican un rápido aumento del tamaño de los grupos, lo que podría beneficiar al fabricante de chips de cara al año natural 2025.

Por otro lado, los analistas de UBS (SIX:UBSG) anticipan una mejora en los resultados de Nvidia para julio, con una sólida performance en el segmento de centros de datos que podría alcanzar los 26.000 millones de dólares, superando la estimación de 25.000 millones de dólares del mercado.

Entre los factores positivos se destacan los sólidos resultados de SMCI gracias a la demanda de Hopper, el notable crecimiento trimestral en computación de alto rendimiento de TSMC, el buen desempeño del segmento de procesamiento de datos de KYEC y las fuertes ventas de servidores de inteligencia artificial de Quanta Computer.

Sin embargo, los datos de exportación de procesamiento de datos de Taiwán sugieren cifras menores. Los analistas señalan la variabilidad histórica de estos datos y la exclusión de ingresos clave para Nvidia, como la aceleración de H20 en China y las redes.

En cuanto a las previsiones, UBS estima que la fuerte demanda de Hopper y H200 llevará a Nvidia a alcanzar ingresos entre 31.000 y 32.000 millones de dólares, con ingresos por centros de datos cercanos a los 28.000 millones.

"Creemos que las expectativas del mercado ya están alineadas con este rango (los ingresos esperados son de 31.500 millones de dólares). Aunque esto no genera una gran sorpresa, consideramos que los comentarios sobre Blackwell eclipsarán cualquier orientación proporcionada. Los inversores ya están enfocados en el lanzamiento de BW para 2025, y creemos que Nvidia indicará que BW está 'en marcha'", señalaron los analistas de UBS.

La principal inquietud es cómo Nvidia abordará su declaración previa sobre expectativas de ingresos "significativos" de Blackwell para este año, dado que los envíos a clientes, que se habían previsto para mediados de diciembre, ahora están retrasados entre 4 y 6 semanas, lo que los analistas consideran poco realista.