EXCLUSIVA-Musk reescribe el libro de jugadas de la OPV con una gran tajada de acciones de SpaceX para inversores minoristas, según una fuente

Por Echo Wang, Milana Vinn y Sabrina Valle

NUEVA YORK, 26 mar (Reuters) - Elon Musk (link) está estudiando asignar hasta un 30% de la oferta pública inicial de SpaceX a inversores particulares -al menos tres veces más que el porcentaje minorista habitual-, confiando en que su rabiosa base de fans y otros fieles partidarios ayuden a estabilizar las acciones tras su debut, según una persona familiarizada con el asunto.

La estructura de la que se espera que sea una de las OPV más vigiladas de los últimos años se aleja del manual habitual de Wall Street y subraya la determinación de Musk de definir quién posee SpaceX y cómo cotizan sus acciones una vez públicas, dijeron personas cercanas a la estructura, que pidieron no ser identificadas porque el proceso es confidencial.

El plan de Musk, transmitido a Wall Street por el Director Financiero de SpaceX, Bret Johnsen, combina la sobredimensionada asignación minorista con un enfoque inusualmente directo para la elección de los banqueros, dijeron las personas. SpaceX está asignando a algunas empresas funciones estrechamente definidas sobre la base de las relaciones personales y los vínculos anteriores en lugar de permitirles competir ampliamente por los inversores, añadieron, advirtiendo que el plan no es definitivo y podría cambiar.

Como parte de ese esfuerzo, Musk eligió a Bank of America BAC.N para centrarse en la distribución minorista nacional, según cuatro personas familiarizadas con el asunto.

SpaceX no respondió a una solicitud de comentarios.

Bank of America declinó hacer comentarios.

Las empresas de Musk han atraído durante mucho tiempo a devotos seguidores entre los inversores no institucionales, una dinámica que SpaceX está tratando de aprovechar mientras se prepara para su debut en bolsa con una valoración que podría alcanzar los 1,75 billones de dólares.

Los seguidores de antaño han cobrado confianza en el historial de Musk de remodelar industrias haciendo grandes y tempranas apuestas que otros dudaron en su día. Llevó a Tesla TSLA.O de los vehículos eléctricos de nicho a la producción masiva y convirtió Starlink de un costoso experimento en una red de satélites generadora de efectivo.

Con SpaceX, convirtió a la empresa en una fuerza dominante en el lanzamiento de cohetes, avanzando en su ambición de hacer la vida interplanetaria.

SE ESPERA UNA FUERTE DEMANDA DE LOS INVERSORES PARTICULARES

La demanda de los inversores minoristas se espera que sea fuerte, abarcando tanto a las acomodadas 'family offices' que han respaldado a SpaceX durante años, como a los inversores más pequeños atraídos por las empresas de Musk, dijeron las personas.

"Este es uno de esos momentos de la vida en que la gente puede decir que sólo tiene que entrar", dijo Rowan Taylor, socio gerente de Liberty Hall Capital Partners, una firma de capital privado centrada en el sector aeroespacial y de defensa. La empresa no participa en la OPV.

El bombo es comparable al lanzamiento de Google en los mercados públicos hace dos décadas, dijo. "El apetito es una declaración de la confianza de los inversores en Elon Musk"

SpaceX apuesta por que esos inversores -muchos de los cuales han seguido a la empresa durante años en los mercados privados- sean menos propensos a precipitarse a la salida inmediatamente después de cotizar, o a participar en operaciones de "pop-and-dump", dijeron las personas.

En las salidas a bolsa, las empresas no suelen asignar más del 5% al 10% de las acciones a inversores minoristas.

El sitio web de noticias tecnológicas The Information ha informado anteriormente de que la asignación a inversores particulares podría superar el 20%, con funciones definidas para los bancos.

LAS EMPRESAS DE WALL STREET RECIBEN MANDATOS ESPECÍFICOS

SpaceX ha asignado a los bancos grupos de inversores y zonas geográficas específicas en lo que los participantes en el mercado describen como una estructura de "carril", dirigiendo a las empresas a centrarse en partes definidas de la oferta en lugar de competir ampliamente en toda la operación.

Se espera que Morgan Stanley MS.N se ocupe, entre otros, de los pequeños inversores a través de su plataforma E*Trade. Bank of America se centrará en particulares con un elevado patrimonio neto y family offices en EE.UU., mientras que UBS UBSG.S se dirigirá a estos inversores a escala internacional, según estas personas.

Citi C.N está coordinando la distribución internacional minorista e institucional, trabajando con bancos con experiencia regional para ayudar a vender acciones a inversores particulares en el extranjero, dijeron.

Otros bancos se han asignado funciones regionales, con Mizuho 8411.T para Japón, Barclays BARC.L para el Reino Unido, Deutsche Bank DBKGn.DE para Alemania y Royal Bank of Canada RY.TO para Canadá, según las fuentes.

SpaceX aún no ha concretado el tamaño ni el calendario de la oferta, que se espera que ponga a prueba el apetito de los inversores por lo que podría ser una de las mayores OPV de la historia.

Barclays, Citi, Deutsche Bank, Mizuho, Morgan Stanley y RBC declinaron hacer comentarios.

UBS no respondió inmediatamente a las solicitudes de comentarios.

La mayor OPV registrada hasta ahora es la de Saudi Aramco 2222.SE, que recaudó unos 29.000 millones de dólares en 2019.