Fitch rebaja la calificación crediticia de Paramount tras el acuerdo con Warner Bros

Por Matt Tracy

WASHINGTON, 3 mar (Reuters) - La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings rebajó a última hora del lunes la calificación de Paramount Skydance y Paramount Global a la categoría de "basura" tras la propuesta de adquisición de Warner Bros Discovery por parte de la compañía de medios de comunicación.

En una nota del lunes, los analistas de Fitch dijeron que esperan que Paramount PSKY.O, con sede en Los Ángeles, tenga un "apalancamiento materialmente elevado" tras su exitosa adquisición de Warner Bros Discovery WBD.O.

La agencia de calificación colocó a Paramount en vigilancia para una posible rebaja adicional una vez que se aclaren los términos finales de la adquisición y la estructura de financiación, así como sus planes para hacer frente a esa deuda.

"Los riesgos crediticios potenciales incluyen la estructura prospectiva de financiación de la deuda, la expectativa de Fitch de un apalancamiento materialmente elevado y una visibilidad limitada sobre la política financiera y la estructura de capital tras la transacción", escribieron los analistas de Fitch.

Paramount anunció el viernes (link) que había acordado adquirir Warner Bros Discovery en una operación de 110.000 millones de dólares después de que Netflix NFLX.O (link) abandonara su acuerdo con la propietaria de HBO Max. Se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre y estará respaldada por 54.000 millones de dólares de compromisos de deuda, dijeron las empresas.

La fusión creará una entidad combinada con una deuda neta de unos 79.000 millones de dólares (link), dijo Paramount.

Paramount tenía 14.000 millones de dólares de deuda pendiente a finales de 2025, incluida la deuda senior no garantizada y la deuda subordinada junior, escribieron los analistas de Fitch el lunes.

Fitch dijo que sus rebajas también reflejan la presión competitiva en el sector de los medios de comunicación, así como los continuos problemas de flujo de caja libre de Paramount relacionados con la adquisición y los gastos en contenidos.

Otras agencias de calificación, Moody's Ratings y S&P Global Ratings, anunciaron el 27 de febrero que también habían puesto a Paramount bajo vigilancia por posibles rebajas de calificación.

Paramount tiene actualmente calificaciones de grado de inversión inferior con Moody's y de grado especulativo con S&P.