EXCLUSIVA-Netflix tiene amplio margen para aumentar su oferta en la batalla por Warner Bros, según fuentes

Por Amy-Jo Crowley y Milana Vinn

19 feb (Reuters) - Netflix NFLX.O tiene mucho dinero en efectivo y podría subir su oferta por Warner Bros Discovery, propietaria de HBO Max, si el competidor Paramount Skydance PSKY.O aumenta su propia oferta, dijeron dos personas con conocimiento del asunto.

Los dos gigantes de los medios de comunicación se han enzarzado (link) en una acalorada rivalidad por Warner Bros WBD.O y su histórico catálogo, que incluye franquicias icónicas como "Harry Potter", "Juego de Tronos", DC Comics y Superman.

Aunque Warner Bros sigue adelante con la votación de los accionistas el 20 de marzo sobre la oferta de Netflix, ha dado a Paramount una semana para presentar una oferta más convincente.

Netflix ha ofrecido 27,75 dólares por acción, u 82.700 millones de dólares, por los estudios de Warner Bros y los negocios de streaming, mientras que Paramount ha ofrecido 30 dólares por acción, u 108.400 millones de dólares, por toda la compañía, que incluye Discovery Global, que alberga CNN, HGTV y otros activos televisivos.

Netflix y Warner Bros declinaron hacer comentarios.

El creador de "Stranger Things" está sentado en un montón de polvo seco que le da cierta flexibilidad para subir la apuesta, dijeron las personas, al contar con unos 9.030 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo en su balance a 31 de diciembre.

PLAZO HASTA EL LUNES

Warner Bros rechazó el martes la última oferta hostil de adquisición de Paramount, pero dio al estudio rival hasta finales del lunes para presentar una oferta "mejor y definitiva". (link) Según Warner Bros, Paramount atrajo al consejo de administración a la mesa después de abordar informalmente una oferta de 31 dólares por acción.

"Netflix todavía parece estar en el asiento del conductor, pero eso puede cambiar rápidamente", dijo Matt Britzman, analista senior de renta variable de Hargreaves Lansdown. "El precio será probablemente el factor decisivo - las preocupaciones de Warner en torno a la financiación y el riesgo regulatorio son reales, pero a una cifra lo suficientemente alta, se convierten en secundarias"

Britzman espera que Netflix contrarreste cualquier oferta mejorada de Paramount. "Pero el verdadero giro es que estos acuerdos nunca fueron de igual a igual, y en última instancia puede reducirse a la cantidad de valor que la junta y los accionistas asignan a la red de negocios que Netflix dejaría atrás", dijo.

Paramount dijo que continuaría impulsando la oferta pública de adquisición que ha lanzado por el estudio, se opondría a la fusión "inferior" de Netflix y aún planea nominar directores para la próxima reunión anual de Warner Bros.

Todas las miradas están puestas ahora en si la matriz de CBS mejora su oferta, que Netflix puede igualar según los términos del acuerdo de fusión, según Warner Bros.

El presidente de Warner Bros, Samuel DiPiazza Jr., y el consejero delegado, David Zaslav, afirmaron el martes en una carta enviada al consejo de Paramount que "seguimos recomendando y seguimos plenamente comprometidos con nuestra transacción con Netflix".

PREOCUPACIONES DEL CONSEJO

Paren Knadjian, socio de Eisner Advisory Group, dijo que la persistencia de Paramount sugiere que cree que puede ganar.

"Las preocupaciones del consejo de administración en torno a la estructura de financiación, los plazos y la aprobación regulatoria restan atractivo a la propuesta de Paramount, independientemente de la valoración", dijo.

Paramount propuso la semana pasada pagar a los inversores de Warner Bros dinero adicional por cada trimestre que no se cerrara el acuerdo después de este año, y dijo que cubriría los 2.800 millones de dólares que Warner Bros debería a Netflix si se retiraba de su acuerdo. Pero eso no fue suficiente para Warner Bros, que dijo que los términos revisados aún no alcanzaban el umbral de lo que su consejo consideraría una propuesta superior.

En una carta, la junta dijo que la oferta de Paramount dejaba varias cuestiones sin resolver, incluida la responsabilidad de una potencial comisión de financiación de gravamen subordinado de 1.500 millones de dólares, la forma en que la transacción se llevaría a cabo si la financiación de la deuda fracasara, y si la financiación de capital dirigida por Larry Ellison estaba totalmente comprometida.