EXCLUSIVA-Prestamistas y proveedores de Saks en conversaciones para evitar la lucha judicial por el préstamo de la quiebra

Por Nicholas P. Brown

NUEVA YORK, 12 feb (Reuters) - Con la esperanza de evitar una batalla judicial, los negociadores se apresuran a resolver una disputa sobre si millones de dólares en bolsos de lujo, ropa y joyas podrían ser reclamados como garantía para el préstamo de quiebra de 1.750 millones de dólares de Saks, dijeron personas familiarizadas con las conversaciones.

Los proveedores buscaron en las últimas semanas garantías de que los prestamistas no reclamarían derechos de garantía sobre el inventario de Saks en concesión o consignación, o sus ingresos en efectivo, según cuatro de las personas.

Saks, los vendedores y los prestamistas de la quiebra tenían la esperanza el jueves de asegurar acuerdos antes de un plazo del martes para presentar objeciones al préstamo en los tribunales, dijeron las personas. Dos de las personas dijeron que las conversaciones estaban casi terminadas, pero otras dos dijeron que quedaban puntos clave de fricción.

El centenario minorista, que se acogió al Capítulo 11 de protección el mes pasado, ha dicho que no podría sobrevivir a la quiebra (link) sin el préstamo de deudor en posesión (DIP), dirigido por Pentwater Capital Management y Bracebridge Capital. Este préstamo permite a Saks mantener abiertas sus tiendas y pagar a sus proveedores mientras reestructura una deuda multimillonaria.

El conflicto subraya el delicado equilibrio de poder en la reestructuración de Saks. Los prestamistas DIP suelen tener la sartén por el mango en una reestructuración, ya que disfrutan de derechos de retención de máxima prioridad sobre el patrimonio del deudor y, en algunos casos, se hacen con la propiedad del capital de la empresa reorganizada.

Pero en el caso de Saks, las marcas tienen un apalancamiento inusual (link). El futuro de Saks no depende de cualquier marca, sino de un puñado de marcas exclusivas que afianzan su imagen de lujo y atraen a compradores dispuestos a gastarse hasta 10.000 dólares en un bolso.

Entre ellas están Chanel, LVMH.PA Louis Vuitton, propiedad de LVMH, Dolce & Gabbana, Christian Louboutin y PRTP.PA Gucci, unidad de Kering.

Las fuentes hablaron bajo condición de anonimato porque las conversaciones son privadas. Las preocupaciones de los proveedores de Saks y las posibles objeciones al préstamo DIP no han sido reportadas previamente.

Pentwater y Saks declinaron hacer comentarios, mientras que Bracebridge no respondió inmediatamente a los correos electrónicos que solicitaban comentarios.

CHANEL ES EL MAYOR CONCESIONARIO DE SAKS, SEGÚN FUENTES

La disputa se centra en el inventario que los proveedores siguen poseyendo hasta que se vende, incluso mientras permanece en las estanterías de Saks. Este tipo de acuerdo es habitual en el comercio minorista de lujo, donde las marcas gestionan mini-boutiques dentro de los grandes almacenes y suministran productos en concesión o consignación.

Una orden judicial de enero, que aprobó provisionalmente una parte del préstamo DIP, incluía una cláusula que garantizaba que los bienes en concesión y consignación no se incluirían en la garantía de los prestamistas.

Algunas marcas, sin embargo, temen que la estructura del préstamo podría dar a los prestamistas margen de maniobra para hacer valer las reclamaciones sobre la concesión y consignación de propiedad en algunas circunstancias, dos de las personas dijeron.

Los concesionarios quieren que el tribunal afirme que sus bienes no forman parte del patrimonio de Saks. Eso significaría que los vendedores conservan la propiedad de la mercancía, en lugar de mantener reclamaciones no garantizadas por ella en la quiebra.

Dos de las fuentes dijeron que Chanel es, con mucho, el mayor concesionario de Saks, y su reclamación de aproximadamente 136 millones de dólares representa más de la mitad de las reclamaciones de los proveedores de concesiones y consignaciones. Chanel no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.

Dos de las fuentes señalaron que otras marcas más pequeñas, como la italiana Kiton, también tienen reclamaciones de concesiones. Dos joyeros, AJD Platinum y Vivid Blue, se identificaron en los expedientes judiciales como proveedores de Saks que trabajan en régimen de consignación. AJD dijo que tiene 8,3 millones de dólares en inventario en Saks.

En su presentación conjunta de la semana pasada, los joyeros dijeron que "no consienten el uso ni la venta de ninguno de sus artículos consignados."