ANÁLISIS-Blume, Consejero Delegado de Volkswagen, libre de su papel en Porsche, bajo presión para lograr un cambio de rumbo

Por Rachel More

BERLÍN, 28 ene (Reuters) - El consejero delegado de Volkswagen VOWG_p.DE, Oliver Blume, se enfrenta a una prueba decisiva este año, según los inversores: demostrar que puede frenar su caída en China y cerrar la brecha tecnológica con sus rivales, elementos considerados esenciales para el éxito del cambio de rumbo del fabricante de automóviles alemán.

Obligado a poner fin a su doble función como jefe de Volkswagen y Porsche P911_p.DE a partir de enero tras la crisis de la división de coches deportivos, Blume recibió un voto de confianza en forma de una prórroga de cinco años de su contrato como CEO del grupo.

Pero sin Porsche como distracción, los inversores perjudicados por la pérdida combinada de 48.000 millones de euros (56.000 millones de dólares) en valor bajo su dirección esperan resultados, y su paciencia se está agotando.

Reuters habló con seis inversores, desde pequeños accionistas a fondos de los 10 principales, que dijeron que Blume está bajo presión para demostrar que su estrategia para revivir la fortuna del segundo fabricante de automóviles del mundo está funcionando.

El veterano de Volkswagen, con tres décadas de trayectoria, expuso su reto en el salón del automóvil de Múnich (link) en septiembre.

"La fiesta que hemos estado celebrando en la industria del automóvil durante décadas ha terminado en su forma actual", dijo Blume. "Ahora es el momento de la reorientación."

Blume declinó una solicitud de entrevista de Reuters para este reportaje.

En el mayor mercado automovilístico del mundo, que Volkswagen dominó en su día, Blume apuesta por una estrategia "en China por China", asociándose con actores locales para reactivar las ventas. Al mismo tiempo, está apostando por la futura plataforma de software de la empresa para los mercados occidentales en una empresa conjunta de alto riesgo con el fabricante californiano de vehículos eléctricos Rivian RIVN.O.

El flujo de caja de 2025, mejor de lo previsto, (link) comunicado la semana pasada, alimenta las esperanzas de que los esfuerzos de este hombre de 57 años vayan por buen camino.

Pero su margen de error se está reduciendo, dijo Marc Liebscher de SdK, una asociación con 9.000 miembros que representan a los pequeños accionistas de Volkswagen.

"La presión sobre él es enorme", dijo a Reuters. "Blume se ve ahora obligado a justificar sus tempranas alabanzas en un entorno de mercado muy difícil."

CHINA: DE VACA LECHERA A MERCADO PROBLEMÁTICO

Los inversores dicen que Blume debe recuperar urgentemente China (link), donde Volkswagen ganó miles de millones durante sus años como líder del mercado.

Fue superado por BYD 002594.SZ en 2024, cayendo al tercer puesto (link) detrás de otro rival local Geely 0175.HK el año pasado. Sus marcas Porsche (link) y Audi (link) también han tenido problemas.

Las raíces del declive se remontan a su mandato como Consejero Delegado, y algunos inversores atribuyen a Blume, que se doctoró en ingeniería en Shanghái, el mérito de haber abordado por fin la caída.

"Lo que ha hecho hasta ahora es prometedor", dijo Moritz Kronenberg de Union Investment, uno de los 20 principales inversores de Volkswagen.

La empresa ha trasladado a China la tecnología clave y el desarrollo de vehículos, una medida que, según afirma, está acelerando el desarrollo y ofreciendo a los consumidores chinos un producto adaptado a sus gustos.

Blume está estudiando la posibilidad de vender más coches fabricados en China en el extranjero, aunque Europa, su mayor mercado, sigue descartada por ahora.

La ampliación de las importaciones de automóviles o piezas de fabricación china requeriría la aprobación de los poderosos representantes de los trabajadores alemanes, según declaró a Reuters una fuente de la empresa.

Tras las dolorosas concesiones acordadas hace menos de dos años, que permitieron a Blume recortar 35.000 empleos en Alemania, es probable que el comité de empresa se resista.

Aunque Blume haya demostrado que controla los problemas de su negocio en China, posibles obstáculos como éste preocupan a algunos inversores.

"Todavía está evaluando los problemas en lugar de buscar soluciones", dijo Hendrik Schmidt del inversor de Volkswagen top-10 DWS DWSGn.DE.

BLUME APUESTA POR EL SOFTWARE EN OCCIDENTE POR VALOR DE 5.000 MILLONES DE DÓLARES

Para algunos, los problemas de Volkswagen en China simplemente subrayan que la empresa, durante casi un siglo campeona mundial en ingeniería de automoción, se está quedando atrás en una era en la que el software es el rey.

"Pronto se cumplirán 20 años de la llegada del iPhone", afirma Liebscher, de SdK. "Es espantoso, incluso chocante, que Volkswagen sea incapaz de desarrollar una solución de software por sí misma."

Años de problemas en la unidad interna de software Cariad llevaron a Blume a traer ayuda externa, apostando 5.000 millones de dólares en una empresa conjunta con la startup Rivian RIVN.O.

Están colaborando en el desarrollo de una nueva plataforma electrónica destinada a sustentar futuros modelos avanzados vendidos en los mercados occidentales tradicionales de Volkswagen.

Este año podría ser decisivo.

Las pruebas de invierno del nuevo sistema se están llevando a cabo actualmente en Suecia, y el próximo tramo de inversión de 1.000 millones de dólares de Volkswagen pende de un hilo.

"Se trata de una misión crítica para el éxito en el mercado automovilístico occidental", afirmó Kronenberg, que calificó la asociación como el "aspecto más frágil" de la estrategia de Blume.

Cuando se le preguntó por Rivian, Volkswagen dijo que el desarrollo "de una arquitectura zonal de última generación para nuestros futuros vehículos definidos por software" progresaba adecuadamente.

El software es un tema muy sensible en Volkswagen.

Los retrasos en Cariad precedieron a la destitución en 2022 del anterior Consejero Delegado, Herbert Diess, que, según fuentes de la época, estaba dirigida por las familias Porsche y Piech, que controlan más de la mitad de los derechos de voto de Volkswagen.

Después de haber recibido un duro golpe (link) de las pérdidas en Volkswagen y Porsche, ahora están vigilando más de cerca el plan de reconversión, según una fuente familiarizada con el pensamiento de las familias.

Un portavoz de Porsche SE PSHG_p.DE - accionista mayoritario de Volkswagen, propiedad de Porsche-Piech - dijo que Blume había demostrado su capacidad para desarrollar el fabricante de automóviles durante un período difícil para la industria.

"Ahora es importante seguir trabajando de forma coherente en la implementación", dijo el portavoz.

Aunque la prórroga del contrato de Blume se consideró una demostración del respaldo de las familias, un contrato no es una garantía, como aprendió Diess cuando le echaron a mitad de mandato.

Schmidt, del DWS, dijo que Blume tiene las "aptitudes necesarias" para gestionar las relaciones con las familias.

"Pero eso no le exime de la obligación de cumplir."

(1 dólar = 0,8524 euros)