EXCLUSIVA-Third Point, de Loeb, planea atacar a CoStar en una nueva campaña activista
Por Svea Herbst-Bayliss
NUEVA YORK, 27 ene (Reuters) - Con su primera campaña activista en tres años, el fondo de cobertura Third Point dijo el martes que intentará forzar a CoStar Group CSGP.O, propietaria de Apartments.com y Homes.com, a cambiar a los consejeros y reestructurar las operaciones.
Fundado por el inversor multimillonario Daniel Loeb, Third Point está preparando la nominación de varios directores para el consejo de CoStar, compuesto por ocho personas, dijo el fondo de cobertura en una carta al consejo que se hizo pública el martes, confirmando la información anterior de Reuters.
El precio de las acciones de CoStar subió más de un 6% en las primeras operaciones a medida que los inversores asimilaban los planes de Third Point.
Loeb ha dicho que la mayoría de los directores de CoStar necesitan ser reemplazados para ayudar a reducir los costes - incluyendo la compensación del CEO - y centrarse en impulsar el precio de las acciones, según la carta.
Third Point quiere que la empresa de datos inmobiliarios se centre en su negocio comercial principal y cierre o venda su operación residencial.
CoStar, cuya capitalización bursátil asciende a 28.000 millones de dólares, ofrece información y análisis patentados a promotores e inquilinos inmobiliarios.
Hace varios años, se expandió al sector inmobiliario residencial para competir con el líder del mercado, Zillow Group.
Los planes de Loeb para luchar en el consejo de administración surgen apenas unas horas después de que expirara a medianoche un acuerdo de statu quo firmado el año pasado y diseñado para evitar que el fondo de cobertura aireara públicamente sus quejas.
Durante años, Loeb sorprendió y deleitó a Wall Street con duras evaluaciones de la América corporativa (link) mientras presionaba a empresas como Walt Disney DIS.N, Intel INTC.O y Campbell's CPB.O para que funcionaran mejor. Ahora apunta al consejero delegado de CoStar, Andy Florance, y a su decisión de gastar miles de millones de dólares en la expansión de los clasificados en línea en el sector inmobiliario residencial.
A principios de este mes, CoStar dijo que esperaba reducir su inversión neta en Homes.com en unos 100 millones de dólares al año hasta 2030. La compañía también dio a conocer un nuevo plan de recompra de acciones por valor de 1.500 millones de dólares, pero no proporcionó detalles como cuándo se producirá.
"Entramos en 2026 con un impulso considerable y un plan claro para continuar construyendo nuestras plataformas centrales mientras escalamos Homes.com, que es un componente crítico para nuestra plataforma inmobiliaria digital integral y el próximo capítulo de crecimiento rentable", dijo un representante de CoStar por correo electrónico.
"Nuestra orientación para 2026 y a largo plazo -que representa un crecimiento sostenido y acelerado de los ingresos y una expansión de los márgenes- refleja la confianza del Consejo en nuestra capacidad para mejorar el valor para los accionistas", añadió diciendo que la compañía tiene la intención de seguir comprometiéndose con los accionistas, incluido Third Point.
En la carta, Loeb comparó a Florance con un niño pequeño que gana un premio por terminar el último, llamando a los bonos del CEO el "premio de participación más costoso" que ha visto nunca, dijeron las fuentes. Al tratar de hacer Homes.com competir con Zillow sin ofrecer un producto significativamente diferente, Florance y la junta son responsables de una caída del 27% en el precio de las acciones en el transcurso de cinco años, mientras que el más amplio índice de acciones S & P 500 subió 94%, Loeb escribió en la carta.
Loeb dijo que quiere nuevos directores CoStar que pueden imponer disciplina al CEO, revertir años de gasto excesivo y restaurar la confianza de los inversores.
Third Point está seguro de que el negocio principal de CoStar, CoStar Suite, tiene margen para mejorar sus ingresos si sube los precios y se dirige a los inversores y a los clientes internacionales, dice la carta.
Third Point figura entre los 15 mayores inversores de CoStar y lleva algún tiempo en contacto con la empresa.
El año pasado llegó a un acuerdo con CoStar (link), allanando el camino para que John Berisford, ex presidente de S&P Global Ratings, se uniera al consejo. Al mismo tiempo, el fondo de cobertura DE Shaw también llegó a un acuerdo que permitió a la ex directora financiera de Disney, Christine McCarthy, convertirse en consejera. Rachel Glaser, ex directora financiera de Etsy, también se incorporó al consejo.
Los consejeros de Third Point y DE Shaw se unieron a un comité de asignación de capital de cuatro personas recién creado, lo que suscitó esperanzas entre los accionistas de que el consejo y la dirección pudieran considerar alternativas para el negocio inmobiliario residencial.
Loeb se ha sentido frustrado por la falta de avances y la caída del precio de las acciones de CoStar, que bajaron un 14% en el último año hasta cerrar el lunes a 65,81 dólares. A media mañana del martes, el precio de las acciones cotizaba a 68,41 dólares.
Para Third Point, que supervisa activos por valor de 24.000 millones de dólares, la campaña prevista para CoStar marca un retorno al activismo, ya que cada vez más inversores emplean tácticas agresivas (link) e instan a las empresas a vender todo o parte de sí mismas.
